О, мені алдау қиын емес
Алданып қалғаныма қуанамын.
А.С.Пушкин
Енді біз өте қызықты мәселеге тоқталамыз. Біздің тұрақтандыру қорымыздың тағдырын ғана емес, сонымен бірге бүкіл заманауи экономиканың мәнін түсінудің кілті. Әлемдік державалар басшыларының саяси әрекеттерінің себептерін түсіну үшін олар өмір сүріп жатқан экономикалық шындықты дұрыс бағалау қажет. «Тәуелсіз» әлемдік БАҚ әдейі жасаған жағдайды дұрыс түсінбеу қате логиканы құруға және әлемдік оқиғалардың себептері мен салдарын толық түсінбеуге әкеледі. Бізді бітірген экономистер кешірсін, бірақ біз өте күрделі нәрселерді түсінікті тілмен түсіндіруге тырысамыз. Өйткені, бұл кітаптың міндеті – оқырмандардың санасын алдап, шынайы жағдайды бүркемелеу емес, керісінше, қазіргі заманның маңызды мәселелерінің шымылдығын ашу.
Бір кездері адамзат сауданың ыңғайлылығы үшін әмбебап эквивалент ретінде ақшаны ойлап тапты, ол бастапқы кезеңде тек айырбас түрінде өтті. Бірақ басқа өнімді сатып алу үшін алыс қашықтыққа жүк тасымалдау ыңғайсыз. Сауда мен айырбастың дамуымен мәмілелер күрделене түсті, тек ет өнімдерінің иесіне керамика қажет болмағандықтан ғана етті қазанға айырбастау әрқашан мүмкін болмады. Бірақ ол балық сатып ала алатын, сондықтан ол үшін кәстрөлдерді ауыстыруға тура келді, содан кейін ғана қалаған ет бөлігін алады. Айырбастау процесінің барлық қатысушылары құндылық деп таныған кез келген эквивалент пайда болмай одан әрі даму сауда мүмкін емес. Содан кейін ақша ойлап табылды. Адам конгломераттарының бүкіл жұмысы әлдеқайда ыңғайлы болды. Мемлекеттің жедел қалыптасу процесі басталды, ол енді өзінің қызмет ететін жауынгерлерінің еңбегін заттай емес, еркін валютамен төлей алатын, оның көмегімен әркім өзіне ұнағанын сатып алатын.
Маңызды мәселе ақшаның неден жасалғаны болды. Олардың сатып алу қабілеті бір елде ғана емес, бүкіл сауда әлемінде бірдей болуы керек болғандықтан, ақша бағалы металдардан жасала бастады. Ең құнды монета – алтын, құны төмен – күміс, толығымен мыстан жасалған. Мемлекеттің байлығы оның жинаған байлығымен айқындалды. Өндірілетін, тұтқынға алынған, алым түрінде төленген алтын мен күміс балқытып, тиынға соғылған. Сатып алу қабілеті салмақ бойынша анықталды; бұл монеталардың тазалығы, яғни олардағы бағалы металдың құрамы. Алтын мен күміс жоқ - тиын соғатын ештеңе жоқ, жалақы төлейтін ештеңе болмады. Барлығы қарапайым және түсінікті. Асыл металдардың мұндай айналымының кемшілігі болды: пайдалану кезінде олардың үлкен жоғалуы (олар өшірілді), кемелердің су басу нәтижесінде өлуі, сондай-ақ тасымалдаудың қолайсыздығы - металдар өте; ауыр нәрсе.
Ақша-несие қатынастарының дамуындағы келесі қадам бір-бірімен күнделікті есеп айырысуда алтын төлеудің мүлдем қажет еместігін, ең бастысы оны кез келген уақытта алуға мүмкіндік бар екенін түсіну болды. Осылайша қағаз ақшалар дүниеге келді. Металлдан қағазға өту процесі бірнеше мыңжылдықты алды және өте қиын болды. Алғашында жаңа төлем құралдарына үреймен қарады. Мұның себебі қарапайым болды - оларды босатудың жеңілдігі, тек мемлекет қайраткерлерінің ар-ожданы мен парасаттылығымен шектелді. Ресей мемлекеті үшін қиын сәттерде қағаз ақша өте үлкен көлемде басылды. Мәселен, Наполеонмен күрес кезінде солай болды. Қаражаттың қажеттілігі зор болды, баспахананы іске қосты. Нәтижесінде, «Корсикандық құбыжықты» жеңгеннен кейін көп уақыт өткен соң, Ресейдегі бағалар екі жолмен қарастырылды: күміс және банкноттар. Күміс арзанырақ болды. Мұндай оғаш жүйені түп-тамырымен жойып, қағаз ақшаны құнды металдардан жасалған ақшамен теңестіру кейінірек мүмкін болды.
Банкноталардың танымал болуына олардың пайдалануға, тасымалдауға және сақтауға ыңғайлылығы да ықпал етті. Біртіндеп қағаз ақша алтын мен күміс монеталарды ауыстырды. «Қағаздың» түпкілікті жеңісі әрбір вексельдің алтын құрамын енгізу болды. КСРО ақшасындағы «Мемлекеттік банктің барлық активтерімен қамтамасыз етілген» деген жазуды есте сақтаңыз. Бұл кез келген банкнот иесі кез келген уақытта банкке келіп, оны алтынның тиісті сомасына айырбастау мүмкіндігін білдірді. Кеңес өкіметі кезінде мұндай мүмкіндік, әрине, таза теориялық болды, бірақ соған қарамастан солай болды. 20 ғасырдың басында Ресейде бұл мүлдем шынайы болды. Қағаз рубльді алтынға айырбастау жөніндегі мұндай операциялар тіпті біздің революционерлердің қолындағы қаруға айналды. 1905 жылғы төңкеріс кезінде Троцкий басқарған Петроград Кеңесі атақты «Қаржылық манифест» шығарып, азаматтарды мифтік күйреуіне байланысты ресейлік банктерден депозиттерін алып қана қоймай, алтынмен төлеуді талап етуге шақырды. Ресей империясында қағаз ақшаның мөлшері елдің алтын қорына сәйкес келді. Егер бір мезгілде Сийск банкноттарының барлық иелері оларды алтынға айырбастауды талап етсе, ел онсыз да қалады. Ал Манифест Ресейдің қаржы жүйесін жоюға бағытталған, сондықтан ол ашық түрде былай деп жазды: «... Мемлекеттік банктің алтын қоры шамалы... Ол шаңға ұшады, егер барлық операцияларда олар айырбастауды талап етсе. алтын монета».
Бұл кезде Ресей империясының ыдырауынан сақтанды. Алайда дәл Ресейдегі оқиғалар қазіргі қаржы жүйесінің елеулі кемшілігін – ақша жүйесінің елдің алтын қорының мөлшерімен шектелуін көрсетті. Кеңес дәуіріндегі рубльдердегі олардың активтермен қамтамасыз етілуі туралы жазу ақша тек төлем құралы болған заманның соңғы жаңғырығы болса керек. Екінші дүниежүзілік соғыстан кейін қазірдің өзінде біз өмір сүріп жатқан мүлде жаңа жүйе қалыптасты, оның нюанстары сирек толық түсініледі ... Әлемдік қаржы жүйесінің ерекшелігі әрқашан ең қуатты державаның ақша бірлігінің үстемдігі болды. . Ежелгі әлемде бұл римдік сестерций болды, содан кейін испан алтыны, голландиялық талер және француз ливрі жетекші валюта болды. Қазір әлемді кім басқарып жатқанын және біздің планетамызда кімнің валютасы басым екенін түсіну үшін компьютеріңіздің пернетақтасына қараңыз. 4 саны бар пернеде қандай валюта белгішесі орналасқан? Америка доллары, сіз компьютерден бұл «белгілердің» ешқайсысын таба алмайсыз. Бұл қазіргі жағдайдың көрсеткіші. Бүгінгі таңда жетекші валюта – АҚШ доллары. Ол әлсіреп, қурап қалсын, бірақ әзірге солай. Жас еуро ескі долларды сәтті ығыстырып жатқан сияқты, бірақ бұл перспектива болып көрінеді. Сіз Еуропадан сәл ұзайсыз, олардың, бұл еуролардың қандай екенін ешкім білмейді. Тағы бір өте күшті валюта - британдық фунт. Ол дамыған елдердің ақша бірліктері бойынша әлемде ең жоғары бағамға ие. Бұл жақсы ақша болғандықтан, британдықтар онымен бөліспеді. Бір таңғаларлығы, Еуропаның барлық жетекші елдері өз валюталарынан бас тартып, еуроға көшті, бірақ Ұлыбританияда жоқ. Неліктен? Өйткені 19 ғасырда фунт әлемнің негізгі резервтік валютасы болды. Ол екінші дүниежүзілік соғыс аяқталғаннан кейін, тозған фунт долларға ауыстырылғаннан кейін ғана өз рөлін жоғалтты. Америка Құрама Штаттары әлемдік аренада басты скрипка ойнай бастады, сондықтан олардың валютасы басты болды. Германиямен күрес кезінде Ұлыбритания өзінің алтын қорын түгелге дерлік жұмсады, КСРО көп алтыннан айырылды, Франция мен Германия барлығы дерлік жоғалтты. Бірақ асыл метал буланып кетпеді, ол жай ғана әскери тапсырыстарды орындау үшін төлем ретінде еуропалық банктердің қоймаларынан американдықтарға көшті.
Соғыс салдарынан қажыған еуропалық экономикалар өз валюталарының алтын стандартын сақтай алмады, өйткені ол кезде АҚШ-та дүние жүзіндегі алтын қорының 70%-ы болды. Жаңа ақша жүйесі 1944 жылы 1-22 шілде аралығында Бреттонвудс қаласында (АҚШ) өткен Біріккен Ұлттар Ұйымының Халықаралық валюталық-қаржылық конференциясында рәсімделді. Мұнда Халықаралық валюта қоры (ХВҚ) мен Халықаралық қайта құру және даму банкі (ХҚДБ) да құрылды. Алтынға айырбасталатын жалғыз валюта Доллар халықаралық төлемдердің, резервтік активтердің басым құралына айналды. «Жасылдың» алтын қатынасы да белгіленді: 1 троя унциясы үшін $35.
Экономика туралы әңгімелейтін газет мәтіндерінде мағынасын ешкім түсіндірмейтін терминдер жиі қолданылады. Бүкіл қаржы секторына өте күрделі және қарапайым адамға бастапқыда түсініксіз нәрсенің көрінісін беру үшін бұл әдейі жасалған сияқты. Көтерілмеуі үшін және түсінбедім. Мысалы: қаржыландыру мөлшерлемесінің төмендеуі сонша базистік тармаққа болды - деп жазады олар газеттерде. Ештеңе түсініксіз, бірақ шын мәнінде бұл тек Орталық банктің басқа банктерге несие беру пайызы анау-мынау сомаға азайғанын білдіреді.
Дәл осылай «троя унциясы» термині қарапайым қарапайым адамға ештеңе айта алмайды. Қанша? Көп пе, аз ба? Троя унциясы – бағалы металдардың салмағын өлшеуге арналған өлшем. Ол британдық алтын монета фунтының 1/12 бөлігіне тең. Троя унциясы = 31,10348 грамм. Бұл мөлшердегі алтынды екі жұп неке жүзігін жасауға болады. Неліктен біз осы нақты термин туралы егжей-тегжейлі айтып отырмыз? Сондықтан сіз бұрын 35 долларға (зергердің жұмысын есептемегенде) төрт адамға үйлену атрибутын сатып алатыныңызға назар аударыңыз. Енді бүгін неке сақинасы қанша тұратынын еске түсіріңіз. Біз қазір алтын металл бағасының мұндай айтарлықтай өсуінің себептері туралы айтатын боламыз ...
Соғыстан кейінгі кезеңде алтын доллар жаңа халықаралық қаржылық тәртіптің негізіне айналды. Дәл сол қатты VA және алтынның өзі американдық валютаның алтын құрамы арқылы есептелген барлық басқа валюталардағы бағасы. Дегенмен, ескі жүйенің бұрынғы «кемшілігі» болды: Америка Құрама Штаттары олардың қоймаларында қанша алтын болса, сонша долларды басып шығаруға мәжбүр болды. Басқаша айтқанда, әлемдегі ең қуатты мемлекет жұмыс істегендей өмір сүре алатын. Ал мен әлдеқайда жақсы өмір сүргім келді. 50-60 жылдардағы американдық, итальяндық, француздық фильмдерді еске түсіріңіз: олар бізді Батыстағы өмірдің керемет жоғары сапасымен мүлде таң қалдырмайды. Біз кедейрек өмір сүрдік, бірақ фашистік басқыншылық кезіндегі жойылу дәрежесін ескерсек, бұл түсінікті. Америка Құрама Штаттарының және оның спутниктерінің өмір сүру деңгейіндегі секіріс 70-ші жылдардың соңында болды және әсіресе ХХ ғасырдың 80-жылдарында күшейді. Не болды?
Америка Құрама Штаттары алтын стандартының ескірген бұғауларынан баяу құтыла бастады, бұл олардың қолдарында баспа машинасы бар бірегей фактіні толық пайдалануына кедергі келтірді, бұл ең қиын ақша болды. АҚШ «доллар» сөзінің шын мәнінде «алтын» сөзімен тең болғанын пайдаланып, долларды дүние жүзіне таратқан. Америкалықтар өздерінің ұлттық валютасының қамтамасыз етілмеген ақша массасын біртіндеп шығара бастады. Енді Америка Құрама Штаттары ресурстарды барлығынан жұлып алып, оның ақысын түрлі-түсті қағаздармен төледі. Бірақ мұның бәрі ақша эмиссиясы, экономика ғылымы және басқа да жалған ғылыми әңгімелер туралы ақылды аргументтердің астында, қатаң құпияда жасалды.
Дегенмен, құпияның бәрі ерте ме, кеш пе белгілі болады. Басқа елдердің үкіметтерінің алаңдауы күшейе түсті. Өйткені, олар «қарапайым азаматтарынан айырмашылығы, Америка Құрама Штаттарының алаяқтықпен айналысатынын жақсы түсінді. «Әлемдік коммунизмге қарсы күресуші» және әлемді «қызыл ядролық аюдан» құтқара алатын жалғыз держава ретіндегі бірегей жағдайын пайдаланып, американдықтар бүкіл әлемді тонады. Америка Құрама Штаттарының банкноттары кез келген елдің АҚШ үкіметіне доллар ұсынатын кез келген уақытта оларды алтынға айырбастау мүмкіндігінің кепілі болды. Бірақ шын мәнінде алпауыт державаның алтын қоры эмиссиялық американдық ақша массасын түгелдей жаба алмады. АҚШ қарыздармен өмір сүрді, тек осы жағдай жақсы жасырылды және американдық өмір салтының тамаша табыстары шын мәнінде үмітсіз абдырап қалған борышкердің әдемі көңілділігі болды. Бүкіл әлем Америка Құрама Штаттарының кредиторларына барды, американдықтар әртүрлі дәрежедегі жетістіктермен Кеңес Одағынан қорғады. Ал әлем риза болып, доллар алып, орнына мұнай, ағаш, азық-түлік және басқа да ресурстар берді. Дегенмен, оның «алғысы» соншалықты шексіз емес, ол қамтамасыз етілмеген доллар массасының үрленетін «сабын көпіршігін» байқамады.
Париж бірінші келді. Франция президенті Шарль де Годль Екінші дүниежүзілік соғыс кезінде қарапайым генерал бола отырып, туған елінің берілгенін мойындамады, бірақ Англияға ұшып кетті, ол жерден өз отандастарын жеңіске дейін фашистермен күресуге шақырды. Генералдың батылдығының арқасында Франция ар-намысын сақтап қала алды. Француздар Германияға бағынды және жауға қарсы ортақ күреске қатыспады деп ешкім айта алмады. Дегенмен де Голльдің естеліктерін оқығанда, ол өз күштерінің көп бөлігін фашистерге қарсы емес, Франциядағы Виши режиміне қарсы емес, оның одақтастары: Ұлыбритания мен АҚШ-қа қарсы күреске жұмсағандай әсерге ие болады. Ағылшын-саксондар қалған иесіз отаршыл француз империясының бөліктерін үнемі «қағып тастауға» ұмтылды, Қарсыласу көшбасшысы рөліне басқа қайраткерлерді ұсынуға тырысты. Де Голльді оқып отырып, оның қандай керемет шыдамдылыққа ие болғанына таң қаласың. Тіпті 1944 жылдың жазында Францияны азат ету кезінде де одақтастар оны шетке ығыстырып, өздеріне ұнаған адамдарды Парижге отырғызуға тырысты.
Бәлкім, жағымсыз өткен, бірақ, ең алдымен, қарапайым парасаттылық логикасы де Голльді американдықтарды иегиматумға қою идеясына әкелді. Шынында да, бүгінгі күні де кез келген есі дұрыс адам де Голльдің айтқанымен келіспеу мүмкін емес: «Біз халықаралық айырбас әлемнің үлкен бақытсыздығынан бұрынғыдай, ешбір мемлекеттің мөрі болмай, даусыз негізде жолға қойылуын қажет деп санаймыз. белгілі бір ел.. Ненің негізінде? Шындығында, алтыннан басқа стандарт болуы мүмкін екенін елестету қиын. Иә, алтын өзінің табиғатын өзгертпейді: ол құймаларда, құймаларда, тиындарда болуы мүмкін; оның ұлты жоқ, оны бүкіл әлем бұрыннан өзгермейтін құндылық ретінде қабылдады. Қазірдің өзінде кез келген валютаның құны тікелей немесе жанама, нақты немесе алтынмен болжамды байланыстар негізінде анықталатыны даусыз. Халықаралық айырбаста ең жоғарғы заң, алтын ереже (оны осы жерде айту орынды), қалпына келтірілетін ереже – алтынның нақты түсімдері мен шығыстары арқылы әртүрлі валюталық аумақтардың төлем балансын теңестіру міндеттемесі.
Францияның президенттігіне қайта сайланғаннан кейін бірден дерлік, 1965 жылы 4 ақпанда де Голль халықаралық есеп айырысуларда өзінің астығын нағыз алтынға көшіретінін жариялады. Бреттон-Вудс келісіміне сәйкес ол Америка Құрама Штаттарынан сақталған «француздық» 1,5 миллиард долларды унциясы үшін 35 доллар тұратын тірі алтынға айырбастауды талап етті. Прецедент жасағысы келмеген америкалықтар НАТО-дағы серіктес ретінде Францияға қысым көрсете бастады. Бірақ де Голль 1966 жылы 21 ақпанда Францияның Солтүстік Атлантикалық блоктан шыққанын жариялай отырып, одан да ілгері кетті. Барлық формальдылықтар сақталғандықтан, Америка Құрама Штаттарының Парижден бас тартуына негіз болмады.
Француздар алтын қорын толықтырды, ал де Голльдің жауларының тізімі біздің заманымыздың ең қуатты күшімен толықты. Де Голль Францияның долларсыздануын өзінің «экономикалық Аустерлиці» деп атады, Аустерлицтен кейін Ватерлоо сөзсіз келетінін ұмытып кетті. Жауап көп күттірмеді. 1967 жылы де Голль американдықтарға қағаз ақшаларын қайтарды, ал 1968 жылдың мамырында Францияда толқулар басталды. Сценарий 1989 жылы Тананмен алаңындағы қытай оқиғаларын еске түсіреді, ол туралы біз сәл кейінірек, бізге жақынырақ айтатын боламыз.
Барлығы студенттерден басталады. Париждің әйгілі латын кварталында студенттер әкімшілікпен қақтығыстан кейін жабылған Париж маңындағы әлеуметтану бөлімін ашуды талап етуде. Бас тартудан кейін баррикадалар орнату және көліктерді өртеу басталады. Бұл жәбірленушілерді «қабылдау» үшін бізге белгілі арандатушылық. Полиция студенттерді таратуға тырысуда, қақтығыстарда көптеген адамдар жарақат алды, кейбір арандатушылар қамауға алынды. Енді шерушілер жолдастарын босатуды талап етуге негіз бар. Студенттер кенеттен кәсіподақтарға қосылып, күнделікті ереуіл жариялады. Де Голльдің ұстанымы қатал: көтерілісшілермен келіссөздер жүргізуге болмайды. Бірақ, келіссөздер жүргізбестен, билік темір жұдырықпен тәртіпке келтірмейді: Сорбонна анархия мен толқудың орталығына айналады, ал кәсіподақтар үлкен шеру өткізіп, мерзімсіз ереуілге шығады. Тәртіпсіздіктің басталу себебі қазірдің өзінде ұмытылды: Францияның еңбекшілері жалақыны көбейтуді және еңбек жағдайын жақсартуды талап етуде. Кез келген «еңбек адамы» қай заманда, қай халықта болса да, оған қосымша ақы төленбейтініне терең көз жеткізеді, міне, билікке қысым көрсететін сәт. Бірақ тәртіпсіздіктерді ұйымдастырғандардың басты мақсаты – қыңыр Франция президентін биліктен кетіру.
Ол ең қасиетті – Мәртебелі долларға қол сұқты. Париж қабырғаларында және демонстранттар тобында «Кететін уақыт келді, Шарль!» деген плакаттар ілініп тұр. Қыңыр де Голль тағы бір жылға жуық қарсылық көрсетіп, 1969 жылы 28 сәуірде ғана отставкаға кетті. Ал 1970 жылы 9 қарашада доллардың «көр қазушысының» жүрегі ауырып қалды. Бір қызығы, халық ашуының толқынында қалған де Голль француз халқы арасында өте танымал болған және солай болып қала береді. Демонстрациялар мен ереуілдерге ұшыраған генерал-президент саяси ұмытылатын сияқты. Бұл әрқашан өз халқы жек көретін саясаткерлермен болады. Өйткені, Ресейде Керенский партиясы жоқ, президент Ельциннің артында идеология да, партия да қалмады, тіпті өте ұшқыр орыс халқының арасында ол туралы ең жағымсыз естеліктер қалды. Шарль де Голль Голлисттік «Халық қозғалысы үшін одақ» (ХМП) партиясын француздарға қалдырды. Бұл бұрынғы ұлылықтың кейбір үзіндісі емес, оны бүгінгі Францияда президент Николя Саркози ұсынады ...
Процесс басталды. Германия канцлері Эрхард американдықтармен де Голль сияқты жанжалды емес, тыныш түрде келіссөздер жүргізе алды және сол сияқты ГФР меншігіндегі барлық «жасылдарды» алтынға айырбастап, Германияға экономикалық серпіліс берді. Осы айырбастардың нәтижесінде АҚШ-тың алтын қоры айтарлықтай азайып, 1968 жылдың 17 наурызында американдықтар долларды белгіленген бағам бойынша алтынға айырбастаудан бас тартты. Әзірге тек жеке нарық үшін. Елдердің орталық банктері үшін доллардың 1 трой унциясы үшін 35 доллар ресми бағамы бойынша алтынға айырбасталу мүмкіндігі сақталады. Ал қалғандардың барлығы үшін бұдан былай асыл металдың бағасы сұраныс пен ұсынысқа сәйкес еркін белгіленеді.
Мұндай американдық қулыққа «жеке» банктердің, яғни БАРЛЫҚ дерлік реакциясы қандай болуы мүмкін? Алтынның қымбаттауымен долларды ұстау Ельциннің Ресейінде «жасыл» бағамның өсуімен рубльді ұстау сияқты тиімсіз болды. Білмей-ақ, Ресей Федерациясының тұрғындары азапты жылдары жалақыларын АҚШ валютасына ауыстыруға жүгірген кезде, еуропалық және басқа да әлемдік банкирлердің жиырма бес жыл бұрынғы әрекетін қайталады. 1968 жылдың ортасынан бастап доллардан ұшу басталды. Әлемнің барлық елдерінің орталық банктері американдық ақшаны алтынға жаппай айырбастау болды. Дәл осындай апатты жағдай оның барлық кредиторлары бірден жер бетіндегі негізгі борышкерге келіп, американдық мемлекеттің борыштық түбіртектерін төлеу үшін алтын сұраған кезде болды. Бұл «түбіртектер» жасыл түсті және Америка Құрама Штаттарының негізін қалаушы әкелердің асыл жүздерімен безендірілген.
Жағдай апатты болды. Бір ғана шешім болуы мүмкін: не мемлекетті банкрот деп жариялау, не американдық ақшаның барлық иелерін осы планетаға «лақтырып тастау». Әрине, американдықтар екінші нұсқаны таңдады: 1971 жылы 15 тамызда штаттардың орталық банктері үшін долларды алтынға айырбастауға уақытша тыйым салынды. Біздің реформаторларымыз не істегенін есіңізде сақтаңыз: алдымен олар депозиттерінен халыққа ақша беруді тоқтатты, содан кейін бағаны шығарды. Ал көліктің құнына тек Snickers сатып алу мүмкін болғанда, олар бірден қаражат беруді қайта бастады. Америка Құрама Штаттары да дәл осылай жасады, тек бір елдің емес, бүкіл әлем ауқымында.
1971 жылдың шілде айының аяғында алтын қоры 10 миллиард доллардан аз шегіне дейін төмендегенін және алаяқтықтың одан әрі жалғасуы жанжалды күйреу қаупін тудыратынын түсінген американдық мемлекет қайраткерлері басқа адамдардың долларларын алтынға ауыстыруды тоқтатты. Содан кейін 1971 жылы 17 желтоқсанда АҚШ долларды алтынға қатысты 7,89%-ға девальвациялады. Алтынның ресми бағасы 1 троялық унция үшін 35 доллардан 38 долларға дейін өсті. Ең қызығы, долларды алтынға айырбастау жаңа бағамен қайта жалғасқан жоқ. Шамасы, жағдай өте нашар болды: жертөлелерде алтын өте аз және «қолда» жасыл қағаз өте көп болды!
Халықаралық қаржы жүйесі сөзбе-сөз соңғы демін алып жатты: 40-жылдардың аяғында Құрама Штаттар салған қаржы пирамидасы кез келген сәтте құлау қаупін тудырды.1973 жылы 13 ақпанда доллар алтынға шаққандағы бағамы одан да төмендеді: 1 троя унциясы үшін 42,2 долларға дейін. . Бірақ мұндай бағаның өзінде алтын сатып алу мүмкін емес еді. Американың валютасына енді ешкім сенбеді, ешкім алтын сатуға асықпады. Жағдайды түбегейлі шешу қажет болды. 1973 жылы 16 наурызда Парижде өткен халықаралық конференция ақша тарихында жаңа дәуірді ашты. Не шешілді?
Ақшаның алтын құрамы жойылды. 1973 жылдың наурыз айынан бастап ақша тек төлем құралы ғана емес болды. Ақшаның өзі тауарға айналды. Бұдан былай валюта бағамы алтын қорының болуына немесе елдегі тауар мен ақша массасының нақты арақатынасына тәуелді болмады. Ақша бірліктерінің айырбас бағамы енді белгілі бір валютаға деген сұраныспен ғана анықталатын болды. Басқаша айтқанда, сіз қалағаныңызша ақша басып шығара аласыз, сіз ештеңемен шектелмейсіз. Бірақ бұл ақша сізден сатып алуға дайын болған жағдайда ғана жұмыс істейді. Ақшаның өзі тауарға айналғаннан кейін оларға тауар нарығының барлық заңдары қолданылатын болды. Ең бастысы, олардың валютасына сұранысты қамтамасыз ету болды. Экономиканың беріктігі, мемлекеттік қарыздың көлемі – мұның бәрі екінші деңгейге айналды. Ең бастысы, қазір экономиканың көлемі мен сапасы емес, өз тауарларын – ақшаны сатуды ұйымдастырудағы дұрыс «жарнама» және «маркетинг» саясаты болды.
Америкалықтар өз ақшаларына сұранысты қалай тудыратыны келесі тарауда талқыланады. Енді тағы бір қызықты жайтқа тоқталайық. Доллар бүгінгі күнге дейін планетаның негізгі ақша бірлігі болып табылады. Алтын құрамын жоюмен байланысты дағдарыстан аман-есен өткен американдық валюта қайтадан қиын кезеңдерді бастан өткеруде. Оған сұраныс төмендейді, демек, доллардың басқа валюталарға қатысты бағамы да төмендейді. Оны басқаша да айтуға болады: айырбас бағамы төмендейді, демек сұраныс төмендейді. Бірақ қазір бізді тағы бір сұрақ қызықтырады: өнімнің өзін кім шығарады? Америкалық долларды кім басып шығарады?
Сұрақ бос емес. АҚШ доллары әлемдік резервтік валюта болғандықтан, оның жай-күйі туралы мәселе барлық мемлекеттерге және Жер планетасының әрбір азаматына тікелей қатысты. Дегенмен, ДДҰ АҚШ-та жаһандық экономикаға қатысты ең маңызды шешімдерді қабылдауға жауапты екенін анықтауға тырысқанда, біз тез таңданамыз. Америка Құрама Штаттары қанша ақша шығару керектігін кім шешеді? Белгілі бір мемлекеттік ұйым, қазынашылық ұлттық валютаны айналымға шығарған кезде бізге беймәлім, жалаң өлілерге тауға шығарылған жасыл доллардың пропорцияларының қатаң сақталуын қатаң қадағалап отыр деп пайымдау орынды.
Ақша тауар болса, қанша ақша басып шығару керектігін қалай шешуге болады? Міндет, Ильич айтқандай, бәрінен де маңызды, оны ешкімге сеніп тапсыруға болмайды. Бұл жерде біздің экономистер бізді үнемі орасан зор инфляциямен қорқытады, егер құдай сақтасын, елге Тұрақтандыру қоры қайтарылып, экономикаға жаңа рубль тасталса, тоғызыншы толқын сияқты Ресей экономикасын жауып тастайды. Айтпақшы, сатылған мұнай мен оған алынған валютамен қамтамасыз етілген. Ал АҚШ монетарлық билік органдары немен шектеледі? Олар не нәрсеге назар аударады?
Мемлекеттердің алтын қоры сөзсіз эталон емес - ХХ ғасырдың 60-жылдарынан бастап ол босатылған «жасылдардың» аз ғана бөлігін де қамтымайды. Сатылған тауар көлемі бойынша? Бірақ кім арқылы? Өйткені, доллар – әлемдік валюта, олардың АҚШ-та ғана емес, барлық жерде төленетінін ескеру керек. Бүкіл әлемге қажетті долларды қалай есептеуге болады? Олардың қаншасы «сатып алатынын» қалай түсінуге болады?
Өйткені, егер сіз қателессеңіз, Ресейде бізді қатты қорқытатын инфляция болады. Шындығында инфляция ақшаның артық өндірілуінен басқа ештеңе емес. Экономикада төлем белгілері тым көп, сұраныс пен ұсыныс заңы бойынша ақшаның бағасы, олардың сатып алу қабілеті төмендеп барады. Сіз айта аласыз - баға өсіп жатыр, бірақ сіз айта аласыз - ақша арзандап жатыр. Екеуі де инфляциялық жағдайдың дұрыс диагнозы болады. АҚШ-тағы инфляция дегеніміз не? Соңғы кезде жылына 1,5%, максимум 2-2,5%. Америкалықтар басып шығаратын доллардың көлемі туралы ешқашан қателеспей ме? Олар мұны қалай жасайды?
Бізде сұрақтар өте көп, тіпті көп. Ең қызығы, біз оларға жауап алмаймыз. Яғни, әрине, жауаптар бар, бірақ олардың негізгі міндеті - жағдайды одан да шатастыру. Қарапайым адамға жүйені түсінуге тырысып, миын ашуды тоқтату және оны ешқашан қайталамауға тырысу. Бұл күрделіліктің кездейсоқ емес, әдейі жасалғанын тағы да атап өтеміз. Адамзат үшін ең маңызды нәрселердің бәрі әрқашан қарапайым болды. Біз күрделі техникалық өнертабыстар деп отырған жоқпыз. Ақшаны басып шығару, олардың экономикадағы қызметін адамзат ертеден зерттеп келеді. Ақшаны мемлекет өндірді, оны басқаша атауға болады: қазынашылық, қаржы министрлігі. Бұл маңызды емес. Тарихта ешқашан ақшаны басып шығару жеке саудагерлердің жұмысы болған емес, өйткені ақшаның өзі мемлекеттіліктің ең маңызды атрибуты болып табылады және олардың өндірісін ешкім ешқашан жеке саудагерлердің қолына берген емес. Неліктен? Мемлекеттің өзі ақша басып шығара алмай ма?
Сіз АҚШ-та неге бәрі соншалықты арзан деп ойлап көрдіңіз бе? Неліктен ондағы көліктер Ресейге қарағанда екі есе арзан? Бізде үлкен салықтар мен алымдар бар, ашкөз мемлекет, дейді олар жауап ретінде. Салық көп, күмән жоқ. Бірақ олар Швецияда, Германияда және тіпті Норвегияда одан да жоғары. Неліктен мұнай айдайтын норвегиялықтар көліктерді оны шығармайтын америкалықтар сияқты керемет арзанға сатып ала алмайды? Неліктен Америка Құрама Штаттарында салық түсімдерін қажет етпейтін ең мейірімді, либералды үкімет бар? Бұл қайырымды мемлекет өзінің орасан зор әскерін қай қаржымен асырап, халқына көп жеңілдік жасап, халықаралық лаңкестікпен күресіп жатыр?
Ал баспахананың иесін қайдан көрдіңіз, әлі күнге дейін пәтер жалдап, дүкенде сатушы болып жұмыс істейді?!
Америка Құрама Штаттары импортталатын көліктерге болмашы салықтың қажеті жоқ, өйткені ол өз ақшасын өзіне қажет мөлшерде басып шығарады. Ал нағыз жалған ақша жасаушыларға қарағанда, олардың заңдастырылуында қиындықтар жоқ. АҚШ-та басып шығарылған әрбір доллар автоматты түрде премиум валюта болып саналады.
Бірақ қанша басып шығару керек? Жалған ақша жасаушы өзін қандай да бір томдармен байлап қояды ма? Әрине жоқ. Оның жалғыз шектеуі ұсталып қалу қорқынышы болады, сондықтан ол құқық қорғау органдары ақша ұсынысының көбеюін байқап қалуы мүмкін деп қорқып, ақшаны біртіндеп басып шығарады. Ал егер баспахананың иесі құқық қорғау органдары болса? Өзінің соты, прокуратурасы, адвокаты және құқық қорғаушысы болса? Сонда ешқандай шектеулер болмайды. Дәлірек айтқанда, олар өте тез жоғалады. Баспа станогының иесі рұқсат беруден «жынданып кетеді» ...
Сонда қанша жасыл доллар басып шығаруды кім шешеді?
АҚШ-тың Федералдық резервтік жүйесі (FRS, Federal Reserve System, FED), оны Федералдық резерв деп те атайды.
Бұл «орталық банк ретінде әрекет ету және Америка Құрама Штаттарының коммерциялық банк жүйесіне орталықтандырылған бақылауды жүзеге асыру үшін құрылған тәуелсіз қаржы органы». Сондықтан ол анықтамалықтар мен арнайы басылымдарда жазылған. Бірақ ештеңе анық емес. Тәуелсіз нені білдіреді? Кім тәуелсіз? Мемлекеттен тәуелсіз - жауап өзін көрсетеді, бірақ бәрі де қарапайым емес, құрметті оқырман. түсіндіремін.
Қанша долларды басып шығаруды АҚШ-та мемлекеттік комиссия емес, мемлекеттің алтын қорын «есептеген» шенеунік емес, мемлекеттік құрылымды жамылған жеке ұйым шешеді.
Бұл оғаш жағдайды жасыру үшін «еліктеу» үшін тақырыпта «федералдық» сөзі және оның жұмыс істеуінің өте күрделі схемасы қажет. Өте күлкілі жүйе алғаш рет 1913 жылы 23 желтоқсанда АҚШ-та ойлап табылды және жасалды. Мыңдаған жылдар бойы мемлекет өзі «ақша жасады», бірақ Америка Құрама Штаттарында қандай да бір себептермен олар жеке меншік иесіне мұны оңайырақ деп шешті. Америка конституциясы бойынша монета соғу құқығы Конгресске, яғни мемлекеттік органға тиесілі және ол бұл ақшаға қауіпсіз мөр басады. Және кейбір ебедейсіз және бақытсыз емес, бірақ ең толық денелі. Революцияға дейін бір АҚШ доллары шамамен екі корольдік рубльден тұрады. Барлық президенттердің портреттері бар жасыл банкноттарда иесінің оларды бағалы металдарға айырбастауға болатыны туралы жазу да болды. Кенеттен Конгресстің өзі ФРЖ-ға монета соғу құқығын береді. Бұл не кеңсе?
Қарапайым отбасын елестетіңіз: күйеуі ақша табады, әйел оны жұмсайды. Олар көп жылдар бойы бақытты өмір сүреді және кенеттен олардың үйінде белгілі бір субъект пайда болады, ол қазірден бастап барлық қаржымен айналысатынын хабарлайды. Күйеуінен ақша алып, әйеліне береді. Отбасында ондай аға ешкімге керек емес, мұны бәріміз түсінеміз. Бірақ Федералды резервтік жүйенің қажеттілігіне күмән жоқ. Ал кеңсе өте бей-берекет.
ФРЖ үш бөліктен тұрады. Біріншісі – орталық басқарушылар кеңесі, екіншісі – Америка Құрама Штаттарында шашыраңқы орналасқан 12 Федералды резервтік банк. ФРЖ мемлекеттік құрылым болып көрінеді, өйткені оны федералды банктер құрады. Бірақ бұл тек сыртқы көрініс, мимика. Егер біреу сізді Федералдық резервтік жүйенің кәдімгі мемлекеттік мекеме екеніне, себебі оны атауында «федералды» деген сөз бар банктер жасағанына сендіргісі келсе, одан осы банктердің негізін қалаушы және иесі кім екенін сұраңыз. Егер банк мемлекеттік болса, оның құрылтайшысы мен иесі мемлекет болып табылады. Бірақ федералды резервтік банктердің құрылтайшылары аумақтық негізде топтастырылған ең көп таралған коммерциялық банктер болып табылады. Коммерциялық банктердің құрылтайшылары арасында мемлекеттің иісі де жоқ екені анық. Мұндай банктің иесі кім екенін анықтай бастағанда, ерте ме, кеш пе, әртүрлі қорлар, синдикаттар мен конгломераттар арқылы нақты тұлғаларға тап боламыз. Демек, ФРЖ-ны құрайтын 12 Федералдық резервтік банктердің иелері американдық штат емес, бізге беймәлім мырзалар.
Федералдық резервтік жүйенің басқару органының жағдайы жақсы емес. Сырттай қарағанда бәрі де лайықты: 7 мүшеден тұратын Басқарушылар кеңесін АҚШ Конгресінің мақұлдауымен Америка Құрама Штаттарының Президенті тағайындайды. Бұл процесте мемлекет бар сияқты, бірақ істің мәні мынада. Президент ФРЖ Басқарушылар кеңесінің жеті мүшесін бекіткенімен, ФРЖ-ға қандай да бір бұйрық беруге немесе дәл сол губернаторларды орнынан алуға құқығы жоқ екен. Өйткені, Федералдық резерв тәуелсіз!
Абсурд? Жоқ, сахнаның ар жағында бір секундта американдық қуыршақ президенттердің артында әлемдік үдерістерді басқаратын шынайы күш пайда болды. Америка Құрама Штаттары Президентінің өкілеттік мерзімі төрт, ең көбі сегіз жыл. ФРЖ Басқарушылар кеңесінің әрбір мүшесі 14 жыл мерзімге тағайындалады.. Сондықтан өзіңізге сұрақ қойыңыз, 4 жылға сайланған адам 14 жылға сайланғандарды қалай басқара алады?
Жүйе сыртқы әдептілікке байланысты мемлекет ФРЖ қызметіне қандай да бір түрде әсер ете алмайтындай етіп құрылған, сондықтан «ақша басып шығаруға арналған жеке кеңсе» американдық парламентарийлерге есеп берсе де, ол жоқ. кез келген салдар. Федералды резервтік кеңес Конгресске бағынбайды және бұл жауапкершілік американдық ақшаны басып шығаратындардың қызметіне әсер етпейді. ФРЖ құрылымы соншалықты күрделі және бұлыңғыр, оны түсіну мүмкін емес. Бізді әдейі шатастырып жатқандай әсер қалдырады. Ақшаны басып шығарумен Федералдық резервтік жүйенің өзі де айналыспайды, бірақ біз зерттеп жатқан «дүкеннің» үшінші құрамдас бөлігі болып табылатын Басқарушылар кеңесі жанынан 1936 жылы құрылған Федералды ашық нарық комитеті. Мемлекет монета соғу құқығын жеке кеңсеге берді, ол оны жеке «қосалқы кеңсеге» сеніп тапсырды.
Федералдық резервтік жүйе әлі де мемлекеттік құрылым деп аңғал үміттенетіндер үшін тағы бір абсолютті көрсеткішті келтірейік. Мемлекеттік қызметкерлер жалақыны бюджеттен алады, Ресейде оларды мемлекеттік қызметкерлер деп атайды. Сонымен, ФРЖ қызметкерлері бюджеттен бір цент те, ештеңе де алмайды. Олар жалақыларын өздері алады. Олар қалай табыс табады? Қарапайым, олар ақша басып шығарады.
Бұл қалжың емес. «ФРЖ қаржыландыруды АҚШ үкіметіне несие беру, мемлекеттік бағалы қағаздарды сатып алу арқылы алады». Жақсы естіледі, нақты мәміле қандай? Кеңсе осылай жұмыс істейді. АҚШ үкіметі келіп 100 миллиард доллар керек дейді ФРЖ қызметкері баспа станогын, дәлірек айтсақ компьютерді қосып, Америка штатының бюджеттік шотына жазба жасайды.
Маңызды деталь: Федералдық резервте валюталық резерв жоқ, ол ақша өндіретініне назар аударады. Ешқандай шектеулер, шектеуші факторлар жоқ. Олар жаңа ақшаны алып, тартты! Қарапайым қарапайым адамға бұл негізгі мәселені түсіну өте қиын. Қалай түсірілді және сызылды? Бірақ осылай. Америка Құрама Штаттарының жаңа 100 миллиард доллары бар Президент жаңа қару-жарақ бағдарламасын бастауы мүмкін. Қолма-қол емес түрдегі ақша қару-жарақ шығаратын зауыттарға, біркелкі жеткізушілердің шоттарына аударылады. Boeing және Lockheed цифрлық ақша алады, ал кәсіпорындар шоттарынан доллар жұмысшылардың пластикалық карталарын толықтырады, салық түрінде бюджетке қайтарылады немесе төлем ретінде экономикаға енгізіледі. Сондықтан қолма-қол ақшасыз төлем түрі қазір барлық жерде белсенді түрде қолданылуда, өйткені ол біз сипаттайтын жаһандық алаяқтықты жабуға көмектеседі және тіпті банкноттарды өндіру үшін тау-кен қағазды айдауға мәжбүрлемейді. Доллардың аз ғана бөлігі қағаз ақша түрінде басып шығарылады, ал пластикалық карта өзінің жеңісті маршын дәл шындықты жасырғандықтан бастады, ал өмір сүруге ыңғайлы немесе қадағалайтын ниеттен емес. жер шарының бүкіл халқы. Батыстан басталды, қазір жүздеген миллион адамдар оны пайдаланып, байқамай көмектесіп жатыр
нағыз тапқыр алаяқты жасаушылар.
«Сонымен ФРЖ өзінің ауыр жұмысын жасады. Барлық жұмыс төленуі керек. Қызық осы жерден басталады. Федералды резервтік жүйе үкіметке 100 миллиард доллар берді, дәлірек айтсақ, компьютерде сызылған нөлдер сериясы және басында бір. Ол үшін үкіметтен қолхат алады. Америка Құрама Штаттары 100 миллиард доллар резервті және тиісті пайызды төлеуге міндеттелді.
Бұл үшін ФРЖ құру қажет болды, өйткені мемлекет өсуге ақша бере алмайды. Ал ФРЖ ақшаны тек несиеге және пайызбен ғана береді (табады).
АҚШ үкіметі кепілдік берілген мемлекеттік облигацияларды (Treasures notes) «дүкеннен» алынған доллар кепілі ретінде қалдырады. Олар пайыздық (рентабельді) қағаз, оның иесіне, бұл жағдайда ФРЖ-ға пайыздар төленеді, бірақ ақыр соңында, тек Федералдық резерв осы «пайызға» ақша шығарады және қайтадан пайызбен. Демек, принципті түрде өтеу мүмкін емес! Ал олар мәңгілік қозғалыс машинасы әлі ойлап табылған жоқ дейді?
Қорытындылау. ФРЖ-дан қағазға немесе компьютерге салынған долларларды алған мемлекет оларды белгілі бір уақыттан кейін пайызбен қайтарады. Жылдық 2%-бен 100 миллиард долларға пайыз сомасы 2 миллиард долларды құрайды.Компьютер пернелерін бір рет басу үшін. Бірақ бұл ең қызықты бөлік емес. Ақшаның айлалы айналымы доллардың жай ғана ауадан шығарылуы сырттан бақылаушыны айналып өтуіне әкеледі. Өзіңіз бағалаңыз.
АҚШ үкіметі ақшаны қайдан алды?Федералдық резервтен. Яғни, заң бойынша осыған арналған арнайы ұйымнан. Демек, үкіметтің өзі жоқтан ақша таппайтын көрінеді.
Неліктен Федералдық резерв ақшаны басып шығарды?
Өйткені мен үкіметтен тапсырыс алдым. Сонымен бірге, күткендей ақша тегін емес, ең маңызды экономикалық көрсеткіш және реттеуші болып табылатын пайызбен беріледі. Бұл пайыз атышулы «дисконт мөлшерлемесі» болып табылады, оның өзгеруінен әлемдік экономиканың бүкіл бейнесі өзгереді. Ақшаның ауадан шыққаны тағы айтылмайды.
Неліктен АҚШ үкіметі ФРЖ-ға ақшаны қайтарады?
Өйткені қарыздар өтелуі керек және күткендей пайызбен төленуі керек. Ешкім ФРЖ үкіметке шынымен бар активтерді емес, компьютердің пернетақтасын немесе екі тонна қағазды қарызға бергені туралы айтпайды.
Неліктен ФРЖ үкіметтен қазынашылықтың тегін жасағаны үшін пайыз алады?
Өйткені мемлекет несие алып, кепілге бағалы қағаздар қалдырып, соған сәйкес пайыз төлеп отырған. Басқа қалай? Енді Федералдық резервтік жүйенің қызметкерлері барлық американдық салық төлеушілердің көздеріне адалдықпен қарай алады: олар жалақылары үшін ақшаны өздері алған жоқ, бірақ АҚШ үкіметінен тиесілі пайыздарды алу арқылы тапты.
Әдемі болып шықты, солай ма? Маса мұрынды бұзбайды. Барлық сұрақтарға сенімді жауаптар бар. Алға-артқа жылжытқанда, тартылған долларлар заңдастырылған және барлық мүдделі тараптар үшін толық заңдылыққа ие болады.
Және соңғы жанасу. Қағаз және қолма-қол ақшасыз долларларды өздері қалағанынша басып шығарған (белгісіз схемалар мен кестелер бойынша), дәлірек айтсақ, жүрек қалауымен ФРЖ басшылары пайданы өздеріне қалдырмайды. Құдай сақтасын! Цех жеке болса да, нәтижесінде ол өте оғаш әрекет етеді: оның жұмыс істеу құнын шегергеннен кейін қалған соманы (жалақы, үстеме шығыстар, құрылтайшы банктерге дивидендтер және т.б.) ФРЖ аударады. АҚШ бюджеті. Осылайша, тым егжей-тегжейге үңілмейтін америкалық сайлаушылар бәрі рет-ретімен, ақша мемлекеттік бюджетте қалып қойғандай, дәлірек айтсақ, одан шықпағандай әсер алады. Расында, қаржының қай бөлігі мемлекетке қайтарылғанын, бұл алаяқтықпен айналысқандардың қалтасында нақты ақшаға не айналғанын ешкім білмейді.
Сіздің істеріңіз керемет, Раббым ...
Дәл осы оғаш механизм қазіргі әлемде тиімді экономика» деп аталады, шын мәнінде әмбебап ауқымдағы алаяқтық. Кез келген мөлшерде өздеріне ақша тарта отырып, англо-саксондар кез келген жағдайда жер бетіндегі ең бай халық болады. Қатысушылардың бірінің артында экскаватор басқа сайыскерлерге көрінбейтін болса, жылдамдық үшін қазушы жарысының мағынасы жоқ сияқты, жазу машинкасының иелерімен байлықта бәсекелесу мағынасыз. Жеңімпаз алдын ала анықталған. Ал бұл мақтаншақ жеңімпаз күлімсіреп, бар тісін көрсетіп, бүкіл әлемге экономиканы қалай дұрыс басқару керектігін, экономиканы қалай реттеу керектігін үйретеді. Және ол тек ақша басып шығарады. Бұл табыстың барлық нүктесі. Әрине, қазіргі дүние қожайындарының еңбекқорлығы мен үнемшілдігін ескермеу керек, мұның бәрі олар қазған шұңқырдың тереңдігіне ықпал етті. Бірақ негізгі үлес, не десек те, экскаваторға тиесілі ...
Жүйе мөлдір және жабық етіп жасалғаны таңқаларлық емес. «Кащеевтің өлімі» қайда екенін кім айтады? Егер Федералдық резервтік жүйе мемлекеттік құрылым болса, кез келген АҚШ азаматы немесе ерекше табанды саясаткер, кем дегенде, теориялық тұрғыдан алғанда, бүкіл сасық оқиғаны жарыққа шығара алады. Мемлекетті сотқа беріп, есеп беруді талап етіңіз. Сіз жеке компанияға өтініш бере алмайсыз - коммерциялық қызметтің құпиясы.
Енді бір сұраққа жауап бер. Менен 1000 рубль қарыз алдың. Бір жылдан кейін олар 1100 - қарыз бен пайызды қайтарды. 1000 сом мен тағы 50-ін алып, қалғанын саған бердім.
Бұл 1000 рубль кімнің ақшасы? Менікі ме, сенікі ме? Менікі екені түсінікті, өйткені мен сізге пайызбен ақша бердім. Федералды резервтік жүйе дәл осылай жасайды.
Сонда АҚШ доллары кімге тиесілі? Ол Америка Құрама Штаттарына тиесілі емес, өйткені бұл штат долларды пайызбен қарызға алады. Сонымен біз бір қорытындыға келеміз, бұл туралы айту тіпті оғаш. Бұл тым ерекше естіледі.
АҚШ доллары АҚШ-қа жатпайды екен!
Және ол кімге тиесілі?
АҚШ доллары Федералдық резервтік жүйеге тиесілі және оны АҚШ доллары емес, ФРЖ доллары деп атаған дұрыс болар еді.
Кенеттен?! Содан кейін тағы бір қызық қорытынды шығады. АҚШ ФРЖ-ны бақыламайды, ФРЖ АҚШ-ты бақылайды. Қалай? Иә, өте қарапайым. Бірдей дисконттау мөлшерлемесін анықтау арқылы, мысалы. Америка Құрама Штаттарында несиенің қаншалықты қымбат болатынын, өндірісті дамыту тиімді ме, әлде биржалық алыпсатарлықпен айналысу тиімдірек пе, оны Федералдық резервтік жүйе өзі шешеді. Мұның бәрін ешкімге бағынбайтын «дүкен» шешеді. ФРЖ басшысының сөзі - планетаның барлық дерлік тұрғындары күткен оқиға, ол туралы әрбір БАҚ айтады. Алан Гринспан не дейді, Бен Бернанчи не дейді? Ал олардың сөзінен доллар бағамы төмендейді немесе көтеріледі, яғни әлемдік нарықтың ең маңызды көрсеткіштері өзгереді. Америка президентінің сөзінен емес, ештеңе айта алатын, ешкім бұйырмайтын ФРЖ басшысының сөзінен.
Бірақ бұл болмайды. Табиғатта өздігінен болатын процестер жоқ, әр нәрсенің өз себебі бар. Тіпті мұнай бағасы өздігінен көтерілмейді. Ал ақшаның бағасы, олардың өз еркімен өзгеруіне кім жол береді, кім жібереді? Федералды резерв жүйесі өздігінен, мақсатсыз және ерікті түрде жұмыс істейді деп айту жалған ақша жасаушының баспаханасы вексельдерді басып шығарады дегенмен бірдей.
ФРЖ нарыққа тағы қалай әсер етеді, адамдар? Федералдық резервтік жүйенің төрағасы қоғам қайраткері. Жыл сайын ФРЖ заңына сәйкес оның төрағасының инвестициялық портфелі жариялануға жатады. Ақшаны қайда салу керектігін және қайда салуға болмайтынын әркім оқып, түсіне алады. Өйткені, Федералдық резервтік жүйенің төрағасы әлемдегі ең білімді инвестор ғана емес, ол нарықтағы оқиғаларды бір немесе басқа бағытта бағыттайды.
Ақша басып шығаратындар және оған басқа ақша алатындар арасында көптеген ықпал ету тетіктері бар. Олардың ешқайсысы жұмыс істемегенде... Бұл болады, сирек, бірақ болады. Ал, содан кейін мүлде басқа аргументтер пайда болады.
Мысалы, Ли Харви Освальдтың снайперлік мылтығы...
Меннен:
Әлемдік ақша иелерінің – ФРЖ акционерлерінің жаңа отаршылдық стратегиясы: «олардың» (сатқындары) «бөтендердің» (ФРЖ акционерлері) мүддесі үшін «өздерін» (халықты) тонайды.
Ең күшті психологиялық әсерде психологиялық соғыс жүргізудің соңғы әдістерін қолдана отырып, Батыстағы адами қарым-қатынастың ғылыми институттары ұғымдарды алмастырып, ұғымдарға жалған мағына беру арқылы талан-таражға түскен халықтарды бостандық елесін оята алды.
Халықтарды тонау процесі «заңды» сипатқа ие болды және құлдардың ұранымен бірге жүреді:
«Соғыс болмаса, бәрі де».
Міне, олар Дүниежүзілік қаржы диктатурасының жүздерікапитал: Рокфеллер Ричард, Дэвид Майер Ротшильд, Натаниэль Ротшильд және басқалар...
АҚШ Федералды резервтік жүйесі туралы. Американың ақшасы кімге тиесілі?
Америка Құрама Штаттары әлемдегі өз монеталарын соғу құқығынан айырылған жалғыз мемлекет. Орталық банктің рөлін Федералдық резервтік жүйе – 12 Федералдық резервтік банктер құрған акционерлік қоғам атқарады, оларды өз кезегінде аумақтық негізде коммерциялық банктер құрады. ФРЖ жеке банк сияқты жұмыс істейді.
epa03078207 (FILE) Вашингтондағы, АҚШ, 16 наурыз 2010 жыл. Федералды резерв жүйесі 2012 жылғы 25 қаңтарда өзінің эталондық пайыздық мөлшерлемесін кем дегенде 2014 жылдың соңына дейін «ерекше төмен» деңгейде сақтайтынын жариялады. ставкаларды 2013 жылдың ортасынан кейінгі тарихи төменгі деңгейде ұстап тұру болжамы өткен жылдың соңында жарияланған. EPA/SHAWN THEW *** Жергілікті тақырып *** 00000402081689
Америка үкіметінің өз ақшасы жоқ. Өзінің «ұлттық валютасын» алу үшін АҚШ үкіметі облигациялар шығарады, ФРЖ банкноттарды басып шығарады және оның облигацияларын сатып алу арқылы үкіметке несие береді. Әрі қарай, мемлекет өз облигацияларын сатып алады, ал пайыздары бар ақша ФРЖ-ға қайтарылады. Осылайша, ФРЖ негізгі табыс көзі болып табылады сеньораж- банкноттардың номиналдық құны мен оларды дайындау құны арасындағы айырмашылық. Айталық, егер жүз долларлық купюраны дайындау құны 10 цент болса, онда мұндай қағазды шығару кезіндегі сеньораж 99 доллар 90 центті құрайды.
ВИДЕОҒА ТІКЕЛЕЙ Сілтеме
Заң бойынша «АҚШ Федералды резервтік жүйесі туралы», ФРЖ жеке құрамдастары бар қоғамдық ұйым болып табылады, оның құрамына мыналар кіреді: Америка Құрама Штаттарының Президенті тағайындайтын Федералдық Федералдық Басқарушылар Кеңесі, Федералды ашық нарық комитеті, 12 аймақтық Федералды резервтік банктер, ажырамас, тіркелген кіріс үлесін алатын жеке банктер. Федералды резервтік банктер енгізілген резервтік капиталға айырбастау, бірқатар кеңес беру кеңестері. Іс жүзінде мемлекеттің ФРЖ қызметіне бірқатар себептерге байланысты ықпалы өте шектеулі.ФРЖ АҚШ үкіметіне долларлық вексельдерді сатудан ғана емес, сонымен қатар қазынашылық облигациялар бойынша пайыздық төлемдерден, сондай-ақ ақшалай қаражаттардан түсетін кірістерден де пайда табады. төлем операциялары, депозиттер және бағалы қағаздармен операциялар.
Біріншіден, ФРЖ мемлекет ішіндегі мемлекет және бақылаудан тыс (іс жүзінде бүкіл банк жүйесі сияқты).
Екіншіден, ФРЖ губернаторлары өкілеттіктерін ұзарту құқығымен 14 жыл мерзімге тағайындалады. Өздеріңіз білетіндей, АҚШ президенті 4 жыл мерзімге сайланады, ал оның өкілеттігінің максималды мерзімі 8 жыл. «Президенттер келеді, кетеді» дегендей, ФРЖ басқарушылары қалады. ФРЖ-ның бұрынғы басшысы А.Гринспан 19 жыл қызмет етті, ал қазіргі төрағасы Б.Бернанке 2006 жылдан бері жұмыс істеп, екі президенттен де асып түсті.
Үшіншіден, ФРЖ долларлық вексельдердің шынайылығын анықтай алатын түпкілікті орган болып табылады. Бұл бақыланбайтын эмиссияның мүмкіндігін ғана емес, сонымен қатар кез келген банкноттарды, тіпті егер олар АҚШ-тың Федералды резервтік жүйесінің өзі шығарған болса да, жалған деп тануға мүмкіндік береді.
Және, ақырында, ең қызықты. Федералдық резерв мемлекетке ақша басып шығаруға және банктерге тәуелсіз өзінің қаржылық саясатын жүргізуге тыйым салады.
Американың ақшасы ФРЖ-ға тиесілі. Сондықтан билік Ақ үйде емес, осында шоғырланған.
Дағдарыстарды тудыру өнері
Қазіргі экономиканың құрамдас бөлігі болып табылатын инфляция әрқашан бола бермейтіні белгілі болды. Баға алтын немесе күміс ақшамен белгіленетін жақсы заманда инфляция болған жоқ. Сиыр немесе жылқы жүз-екі жүз жыл бойына белгілі бір мөлшердегі асыл металдың құны болды, солай болды. Инфляция экономикалық жүйе бүгін біз білетін формаға енген кезде, яғни олар қамтамасыз етілмеген ақшаны басып шығара бастағанда пайда болды.
Бірақ ақшаның өзі инфляцияның себебі емес. Инфляцияның шынайы себебі АҚШ-тың Федералдық резервтік жүйесі деп аталады.
1907 жылғы жасанды дағдарыстан туындаған болашақ дағдарыстардың алдын аламыз деген желеумен, шын мәнінде, баспа машинасының күшін пайдаланып, үнемі экономикалық күйреулерді тудырады. Экономиканың заңдарын аз да болса білетін кез келген адам кепілсіз доллардың шектеусіз эмиссиясы құлдырай алмайтын қаржылық пирамида екенін түсінеді. Бұл мерзімді түрде болады. Сондықтан көптеген американдық экономистер Америкадағы 1948-49, 1953-1954, 1957-58, 1960-61, 1969-71 және 1973-75 жылдардағы дағдарыстарды ФРЖ-ға жүктейді.
Неліктен АҚШ-та Федералдық резервтік жүйе құрылғаннан кейін дүниеге келген инфляция дүниежүзілік құбылысқа айналды? Өйткені 1944 жылы доллар әлемдік резервтік валюта мәртебесіне ие болғаннан кейін (Бреттон-Вудс келісімі) Америка экономикасының ішкі проблемалары қамтамасыз етілмеген доллармен, оның инфляциясы мен дағдарыстарымен бірге ортақ меншігімізге айналды.
2007 жылғы ипотекалық дағдарыс ФРЖ саясатының тікелей салдары болды, ол коммерциялық банктер үшін несиелер бойынша дисконт мөлшерлемесін нөлге дейін төмендетті. Америка арзан өтімділікке толы болды, ол ипотекалық несие түрінде табыссыз, жұмыссыз, болашақ салынған активтермен қамтамасыз етілген, сақтандырусыз адамдарға берілді. Ипотекалық қарыздардың көлемі 1995 жылғы 63%-дан 2005 жылғы 98%-ға дейін өсті.Нәтижесінде дәрменсіз борышкерлердің жылжымайтын мүліктері мен басқа да мүлкі банкирлердің қолына көшті – халықтан мүлікті «салыстырмалы түрде адал» тартып алу орын алды.
Әлем АҚШ-тағы ипотекалық дағдарыс жаһандық қаржы дағдарысына бірте-бірте өтіп кеткенде ғана, ФРЖ-нің американдықтарға жасаған қауіпті эксперименттері туралы білді, оның жемісін әлі де көріп жатырмыз.
ФРЖ-ға дағдарыстар тудырған тиімді, өйткені бұл кезеңдерде халықтың кедейленуіне байланысты федералдық банкирлердің кірісі күрт өседі.
Ел алдындағы қарыз – банктерге түсетін пайда
Егер нақты экономика өнімді сатудан табыс тапса, банктер – қарыздарды өндіруден алады. АҚШ-тың қарызы өскен сайын ФРЖ пайдасы да артады.Мәселен, 2006 жылы ФРЖ 34,2 млрд доллар, 2010 жылы – 81,7 млрд доллар, ал 2011 жылы – 77,4 млрд доллар таза табыс алды (шығарылымның триллион долларын есептемегенде). Яғни, бүкіл әлем дағдарыстан зардап шегіп, американдық экономиканың күйреуі мүмкін екенін айтып жатқанда, федералдық банкирлердің табысы 2,38 есеге өсті.
Америка Құрама Штаттарының ұлттық идеясы - қарызға батқан өмір. АҚШ-тың ЖІӨ 14 триллион долларды немесе әлемдік ЖІӨ-нің 20%-ын құрайтын АҚШ-тың жылдық тұтынуы жалпы ішкі өнімнен екі есе көп және әлемдік тұтынудың 40%-ын құрайды.
АҚШ-тың мемлекеттік қарызының шегі 1940 жылдан бері шамамен жүз есеге көтерілді. Соңғы рет 2011 жылдың 2 тамызында, ықтимал дефолт жарияланғанға дейін 12 сағат бұрын АҚШ Сенаты мемлекеттік қарызды 16,7 триллион долларға дейін ұлғайту үшін дауыс берді. 2012 жылдың 17 желтоқсанындағы жағдай бойынша қарыз 16,382 трлн долларға жетті. Ал одан да ертерек, 2011 жылдың 3 тамызында Америка Құрама Штаттарының мемлекеттік қарызы АҚШ-тың жалпы ішкі өнімінен асып түсті.
Бірақ бұл АҚШ-тың бүкіл қарызы емес. Мемлекеттік қарыз, мемлекеттік медициналық сақтандыру қарызы, зейнетақы қарызы, компания қарызы, жұмыссыздық қарызы, үй шаруашылығының қарызы және т.б. шамамен 115 триллион долларды құрайды. Бұл сома бойынша несие пайызын ұстап тұру жылына 4-5 триллион долларды құрайды. Қарыздар экспоненциалды түрде өсуде.
2012 жылы жүргізілген ФРЖ тарихындағы бірінші аудит 2008 жылғы дағдарыс кезінде және одан кейін бұл жеке корпорацияның «өз» банктеріне 16 триллион долларды жасырын шығарғанын және таратқанын көрсетті. Алушылар қатарында – Goldman Sachs – 814 млрд, Merrill Lynch – 2 триллион, City Group – 2,5 триллион, Morgan Stanley – 2 триллион, Bank of America – 1,3 триллион, The Royal Bank of Scotland және Deutsche Bank 500 миллиард алды. қаржыландыруды алушылардың арасында АҚШ заңымен қатаң тыйым салынған шетелдік банктер де бар. Шын мәнінде, бұл барлық ережелерді бұзу, бірақ жай ғана - жалған ақша жасау.
ФРЖ-дегі жеке инвесторлар өз мүдделерін жүзеге асыру үшін тіркелмеген долларлар шығаруда. Ал бақыланбайтын эмиссия АҚШ-тың өзінде инфляцияның шарықтауына ғана емес, сонымен бірге әлемдік резервтік валюта мәртебесін долларға жоғалтуына әкелуі мүмкін. Дегенмен, Америка үшін басты қауіп – кепілсіз долларды оңды-солды тарататын ФРЖ-ның озбырлығы Америка мемлекетін борышкерге айналдырып, Қытай, Жапония, Ресей және ЕО кредиторларының алдында барлық мүлкімен жауап береді. Шын мәнінде, ел енді үкіметке де, халыққа да тиесілі емес, өйткені АҚШ-тың қарыздық міндеттемелері елдің ұлттық байлығының көлемінен бірнеше рет асып түсті.
Америкалықтар ФРЖ-ға қарсы: күрес тарихы
Федералды резервтік жүйенің алаяқтық схемасы (долларды бақылаусыз шығару) пайда болған алғашқы күннен бастап американдық қоғам өкілдері мемлекеттің бұл ең маңызды функциясын жеке банктік картельге беру қаупін түсінді.
1923 жылы Миннесота штатындағы республикашыл К. Линдберг сөзбе-сөз былай деді: «АҚШ-тың қаржы жүйесі Федералды резервтік жүйенің директорлар кеңесінің қолына берілді. Бұл басқа адамдардың ақшасын пайдаланудан максималды пайда алу мақсатында ғана құрылған жеке корпорация.
АҚШ Конгресі банк комитетінің Ұлы депрессия кезіндегі төрағасы Л.МакФадден ФРЖ-ны одан да қатты сынады:
«Бұл елде әлемдегі ең жемқор ұйымдардың бірі құрылды. Ол Америка Құрама Штаттарының халқын бүкіл әлемге жіберді және үкіметті іс жүзінде банкрот етті. Федералдық резервті басқаратын ақша дорбаларының жемқорлық саясаты осындай нәтижелерге әкелді.
Сенатор Л. Бейтс толықтырады:
«Федералдық резервтік жүйе АҚШ үкіметінің бөлігі емес, бірақ президент, Конгресс және соттарды біріктіргеннен гөрі көбірек билікке ие. Бұл ұйым Америка Құрама Штаттарының юрисдикциясындағы заңды және жеке тұлғалардың пайдасы қандай болуы керек екенін анықтайды, елдің ішкі және халықаралық төлемдерін басқарады және үкіметке ең үлкен және жалғыз несие беруші болып табылады. Ал қарыз алушы әдетте несие берушінің әуеніне билейді».
Американдық демократияның «әкелері» банк жүйесінен туындайтын ықтимал қауіптерді де көрді. АҚШ Конституциясының авторы Д.Мэдисон: «Ақша айырбастаушылар елдегі ақша ағыны мен ақша эмиссиясын бақылай отырып, үкіметке бақылауды сақтау үшін кез келген қиянат, қастандық, алдау және зорлық-зомбылық құралдарын қолданатынын тарих дәлелдейді».
Көптеген жылдар бойы ФРЖ-ға жасалған шабуылдар тиімсіз ғана емес, сонымен қатар қауіпті болды. мансапты бұзудың немесе өміріңізді тоқтатудың ең жақсы жолы болды (сіздің ойыңызша, президент Кеннеди неге өлтірілді?). Алғашқы табысқа 2012 жылы ғана қол жеткізілді, АҚШ Конгресі 25 шілдеде 327 қолдап, 98 қарсы дауыспен Рон Полдың Федералды резервтік жүйенің аудиті туралы заң жобасын қабылдады. Заң жобасы осы институт мәртебесінің АҚШ конституциясына сәйкестігін тексеруді қоса алғанда, ФРЖ толық аудитін қарастырады. Бұл Америка мемлекетін аман қалу шегіне әкелген дағдарысты қажет етті.
«Банкстермен» күрес басталды ма?
Тек 2008-2009 жылдардағы қаржылық дағдарыстан кейін, қаржы магнаттарының зұлымдығынан адамдардың шыдамы таусылғаннан кейін ғана Америкада американдық банк жүйесіне және «банкстерлерге» (біріктіретін жаңа сөзжасам) «шабуылдар» жасала бастады. «банкир» және «гангстер» сөздері). Барлығы американдық миллиардер Майкл Блумбергтің Федералдық резервтік жүйеге қарсы сотқа берген шағымынан басталды, ол ФРЖ қай банктерге және қанша несие бөлетіні туралы ақпаратты жария етуді талап етті. Содан кейін АҚШ конгресінде дауыл көтеріліп, кенеттен «халық өкілдері» Федералды резервтік жүйенің өкілеттіктерін шектеуді талап ете бастады. Ал олардың кейбіреулері (мысалы, Пол Рон) бұл ұйымды толығымен жоюды көптен бері айтып жүр. Бұл Америка 1913 жылы желтоқсанда ФРЖ құрылғаннан бері бір ғасырға жуық уақыт бойы көрмеген нәрсе. Тіпті президент Б.Обама кейде банктерге қатысты қатал сыни мәлімдемелерге жол бере бастады (бірақ Обама әкімшілігі «банкстерлердің» ешқайсысын қылмыстық қудалаған жоқ, өйткені олардан сайлау науқаны үшін қарызға ақша алған). Ақырында, Американың әртүрлі қалаларында жаңбырдан кейінгі саңырауқұлақтар сияқты, «Уолл-стритті басып ал» деген жалпы атаумен наразылық топтары пайда бола бастады.
2012 жылдың қазан айының соңында банктерге қарсы тағы бір атышулы шара белгілі болды. 2012 жылдың 25 қазанында CNBC ірі ақпараттық агенттігі АҚШ тарихындағы ең ірі ақшаны жылыстатуға қатысты сот ісін әлемдік жетекші БАҚ назарына алып, «банкстер» мен олардың рэкет серіктестерін 43 триллион долларды арам жолмен тапқан деп айыптады. Сотта бұл іске АҚШ үкіметі мен қаржы секторындағы ең жоғары лауазымды тұлғалардың қатысы бар екені айтылған.
Болжалды қастандық жасаушылардың тізіміне: Бас прокурор Холдер, Бас прокурордың көмекшісі Тони Уэст, Нью-Джерси штатының бұрынғы губернаторы Джон Корзин, бұрынғы қазынашылық хатшысы және «банкстерлердің» бірі Роберт Рубин, қазынашылық хатшысы Тимоти Гейтнер, Викрам Пандит (жақында зейнеткерлікке шыққан Критити тобының беделін түсірген) бар. Төраға, Ақ үйдің аға кеңесшісі Валери Джаррет, Обама әкімшілігінің байланыс жөніндегі бұрынғы директоры Анита Данн, Анита Даннның күйеуі және Обаманың сайлауалды науқанының бас кеңесшісі Роберт Бауэр, сондай-ақ көптеген банкстер, олардың филиалдары мен сенімді тұлғалары. Сыныптық әрекет туралы мәлімдемені Spire Law Group, ЖШС дайындады.
Бұл ақпарат басты әлемдік жаңалықтарда таңқаларлық пайда болғаннан кейін күдікті оқиғалар басталды. Бірнеше сағат ішінде материал орналастырылған веб-сайт жойылды және CNBC аға вице-президенті Кевин Крим оның балаларының жұмбақ жағдайда өлтірілгені туралы хабар алды. CNBC ақпараты мен Кевин Кримнің балаларын өлтіру қазан айында Америкада «хит» болды. Бір қызығы, ешқандай түсініктеме болмады. «Хит» 2-3 күннен кейін ақпарат кеңістігінен біртүрлі жоғалып кетті. Содан кейін толық тыныштық орнады ...
7 тамызда мен Хайдепаркте танымал блогер Николай Стариковтың «Абсурд циклі» атты мақаласын оқыдым. Мен автор негізгі алғышарттар мен тұжырымдарда қателескен деп есептеймін.
Николай Стариков әртүрлі елдердің үкіметтері өздерінің борыштық бағалы қағаздарын жоғары пайызбен шығаратындықтан, ал американдық борыштық бағалы қағаздарды кірістілігі төмен сатып алатындықтан, олар толық ақымақ екенін айтады. Стариков: «Барлық «өркениетті елдер» санаға мүлдем қайшы әрекет етеді», - дейді.
Сондай-ақ, Стариков мырза АҚШ-тың ұлттық қарызы мәңгілік өсе алмайды, өйткені «әлем АҚШ-тың борыштық бағалы қағаздарын үнемі өсіп келе жатқан көлемде физикалық түрде сатып ала алмайды» дейді. Стариков АҚШ үкіметінің ФРЖ қолындағы қарызының пайызы үнемі өседі деген қорытындыға келеді. ФРЖ АҚШ облигацияларын өз бетімен сатып алады және АҚШ үкіметі қарызының өсіп келе жатқан пайызының иесі болады. «Соңында - ФРЖ АҚШ қарызының 95% иесі болған кезде, доллар әлемдік валюта ретінде аяқталуы мүмкін. Өйткені доллар ағыны 95% АҚШ-ФРД дәлізінде жабылып, әлемдік экономикаға кірмейді», - деп жазады Стариков.
«Бұл жеке ФРЖ мен Англия банкін құрған банкирлердің арқасында біз өмір сүріп жатқан абсурдтық әлем. Бірақ біздің планетамыздың барлық тұрғындары мұны өздері мойындауға дайын », - деп қорытындылады автор.
Стариковтың логикалық тұжырымдарындағы қателік – ақшаның екі түрлі түрін – ішкі ақшаны (егемен мемлекеттің валютасы) және әлемдік ақшаны – мемлекеттер бір-бірімен төлейтін кез келген валютаны шатастыру.
Ішкі ақшаны әр мемлекет үнемі басып шығарады. Бұл эмиссия деп аталады. Шығарудың арқасында ақша базасы, яғни елдің экономикалық айналымына қызмет ететін айналыстағы ақша көлемі өседі.
Қалыпты мемлекет әрқашан жалпы ішкі өнімнің (ЖІӨ) өсуінен сәл көбірек ақша басып шығарады. Басқаша айтқанда, ақша базасының өсуі экономиканың ақшаға деген қажеттілігінің көлемінен әрқашан асып түседі. Осыған байланысты экономика субъектілерінің әрқашанда өндірісті дамытуға жұмсай алатын ақшалай қоры болады. Ақша базасының қарқынды өсуі экономиканың дамуы үшін өте қажет болатын шамалы инфляцияға да (ақшалай инфляция) әкеледі, бұл экономикалық өсудің ақша резервін құрудың салдары. Экономиканың ағымдағы тұтынуға және болашақ дамуы үшін ақшаға қажеттілігін нақты бағалау мүмкін емес. Сондықтан қалыпты жағдайда ақша аз маржамен басылады.
Ақша тек шетел валютасының ағынына қарсы басып шығарылатын ақша базасын тежеу жүйесі бар. Мұндай саясат «валюта комитеті» (валюталық кеңес) деп аталады (басқа аудармалары: валюталық кеңес, валюталық кеңес). Ел экономикасын дамытуға ақша тапшылығына байланысты барлық жағдайда (100-ден 100!) мұндай қаржы саясаты ішкі экономиканың бұзылуына әкеледі (сондықтан оны Ресейдің Орталық банкі жүргізеді) , демек, парадокс - экономика майысқан, ал рубльдің құны басқа елдердің валюталарына қатысты өсуде, бірақ бұл саботаж трибуналдың үкімінде бөлек параграфтың тақырыбы болып табылады).
Қамтамасыз етілмеген ақша массасының көлемі экономикалық өсуді ынталандыратындай, бірақ шамадан тыс инфляция мен ұлттық валютаның құнсыздануын тудырмайтындай етіп есептеледі. Бұл Қаржы министрінің шеберлігі.
Өзара сыртқы саудада елдер қабылдауға келісетін кез келген төлем құралдарын пайдалана алады. Көптеген ғасырлар бойы металл алтын осындай төлем құралы болды. Британ империясының гүлдену кезеңінде британ фунты жаһандық төлем құралы рөлін атқарды, ал екінші дүниежүзілік соғыстан кейін бұл рөл долларға ауыстырылды.
АҚШ-тың қаржы жүйесінің ерекшелігі – бұл елдің ұлттық валютасы жаһандық төлем құралы ретінде әрекет етеді. Демек, үй-жайлар мен қорытындылардағы қорқынышты шатасулар.
Біріншіден, ең бастысы, доллар АҚШ-тың ішкі валютасы болғандықтан, мемлекет оны басқа елдер сияқты мәңгілікке басып шығара алады. АҚШ-та ақшаны басып шығару Федералды резервтік жүйенің АҚШ қазынашылық облигацияларын (қазыналықтарды) сатып алу механизмі арқылы жүзеге асырылуы ештеңені өзгертпейді. АҚШ үкіметі ФРЖ-ға кем дегенде жүз есе қарыз болуы мүмкін. Енді не? ФРЖ үкіметпен не істейді? Барлық американдықтарды қарыз құлдарына айналдыру керек пе? Американдық банкирлер қаншалықты ашкөз және мылқау болса да (және олар ашкөз, бірақ мылқау емес), эмиссиялық кіріс түріндегі қоғамдық байлықтың белгілі бір үлесінен артық ала алмайды. Әйтпесе, мемлекет күйрейді. Немесе, ең алдымен, ФРЖ жойылады, өйткені АҚШ армиясы ФРЖ басшысына емес, Америка Құрама Штаттарының Президентіне бағынады.
Ұлттық валютаның қамтамасыз етілмеген эмиссиясы қалай шығарылса да, ол мемлекет болғанша сақталады.
Әлемдегі барлық елдер сияқты АҚШ өзінің ішкі ақшасын қалағанынша басып шығара алады.
Сондықтан АҚШ-тың мемлекеттік қарызының ұлғаюына ыңырсып, ыңырсып отырмау керек. Америка Құрама Штаттарындағы республикашылдар мен демократтардың жанұя ішілік бөлшектенуі қарапайым адам үшін өзіндік саяси көрсеткіш болып табылады. Халық уайымдап, инвесторлар ақымақтық жасап жатыр, біреу байып жатыр, біреу кедейленіп жатыр. Мұндай қойылымдардан өмір қызық болады. Бұл ретте жеке адамдардың жағдайды түсіну деңгейі көрінеді. Бірден айта кету керек, бұл мәселе бойынша мен Николай Стариковтың көзқарасымен мүлдем келіспеймін, бірақ мен оның басқа мақалаларын үлкен қуанышпен оқыдым.
Енді жаһандық төлем құралы ретінде доллар туралы.
Дүниежүзілік сауда өсуде, сондықтан оған қызмет көрсететін ақша көлемін ұлғайту қажет. Демек, мұнда доллар мәселесі де керек. Бұл мәселеден ресейлік банкирлердің емес, Американың және бүкіл Американың еврей банкирлерінің пайда табуы, әрине, ұят.
Дүниежүзілік сауда көлемін бағалау әр түрлі. Мен желіден таба алған сандар шамамен 15-20 триллион доллар деңгейін көрсетеді. Соңғы жылдары АҚШ-тың сауда тапшылығы 600-700 миллиард долларды құрады. Осылайша, АҚШ әлемдік сауда айналымының кепілсіз 0,7/15=4,6 пайызын әлемдік нарыққа шығарады. Яғни, әлемдік сауданың ақша базасы жылына шамамен 5%-ға өсуде.Егер әлемдік сауда жылына 5%-дан астам өсуде (ал 2010 жылы 15%-ға жуық көрсеткіштер бар), онда қорқынышты ештеңе болмайды. Керісінше, АҚШ әлі де аз ақша басып шығарады. Бұл 5% АҚШ долларының әлемдік валюта ретінде пайдаланылуынан әлемдік саудаға салынатын салық.
Жоғарыда келтірілген бағалар, әрине, таза сапалы. Дүниежүзілік сауданың бәрі доллармен жүргізілмейді, доллардың бір бөлігін әлемдік нарықтың агенттері әртүрлі жолдармен алып, айналымға шығарады. Басқа да маңызды мәліметтер бар. Бірақ түпкілікті түйін мынада: АҚШ-тың әлемдік нарықтағы айналымнан шамамен 5% табысы бар. Ал нарық агенттерінің көпшілігі бұған қанағаттанады. Барлық мемлекеттер үшін бұл жаңа әлемдік валюта жүйесін құрудан арзанырақ.
Дүниежүзілік қаржыгерлер мен резервтерді доллармен сақтайтын әртүрлі мемлекеттердің үкіметтерінің сабырлылығы осыдан.
Доллар дүниежүзілік төлем валютасы болғандықтан, АҚШ билігі оның бағыты бойынша ойнаудан үлкен пайда алады, оны кішірейтеді немесе үлкенірек етеді. Біреудің әніне билеп, біреудің ағасына ақша төлеуді ешкім ұнатпайды, сондықтан Еуропа мен Қытайдан долларды әлемдік сауда валютасы ретінде ауыстыру қажеттілігі туралы айқайлар үнемі естіледі. Не айтамын, қалау жаман емес. Мәселе кішкентай – әлемдік саудаға (еуро, юань) қызмет ету үшін бірнеше триллион жаңа банкноттарды шығару және сонымен бірге өз еліңді құртпау.
Айтпақшы, әртүрлі елдердің үкіметтерінің саясатының «абсурдтығы» туралы – жоғары пайыздық мөлшерлемемен қарыз алу және одан төменірек инвестициялау. Үкіметтер өздерінің орталық банктерінен және нарық агенттерінен ұлттық валютада ақшаны қарызға алады, олар қалағанынша басып шығара алады. Ал олар долларға – дүние жүзінің барлық елдері төлеуге қабылданған әлемдік сауда валютасына инвестиция салады. Демек, бұл жерде ешқандай абсурд жоқ. Неліктен үкіметтер мұны жасайды - бұл мемлекеттік қаржыны ұйымдастыру және халықаралық сауданың ерекшеліктері үшін жеке тақырып. Бірақ, шын мәнінде, барлық елдердің үкімет мүшелері туралы кемсіту туралы ойлауға және сөйлеуге болмайды (Ресейге қатысты емес). Әртүрлі адамдар болуы мүмкін, бірақ ол жерде ақымақ жоқ. Жалпы, есіңізде болсын, сізге үкімет деңгейінде біреу (тіпті үкімет деңгейінде емес) ақымақ және жалпы ақымақ нәрсе істеп жатыр деп айтса, сіз бұған сенетін 100% ақымақ болып есептелесіз. Мен өз басым ақымақтарға сенбеймін. Мен жаулар мен сатқындарға сенемін, бірақ ақымақтарға сенбеймін.
Доллар әлемдік резервтік валюта болып қала бере ме? Ол әлем АҚШ-қа сауда айналымының 5 пайызын төлеуге келіскенше қалады. Егер біреу жақсырақ шарттарды ұсынса, долларды басқа валюта алмастырады. Бірақ әзірге бұл көрінбейді.
Доллардың 100% шығарылымы Америка Құрама Штаттарында қалса да, қорқынышты ештеңе болмайды. Бұл дүниежүзілік сауда агенттерінің қолдарында бар долларлық ақша базасы қанағаттанғанын білдіреді.
Бірақ... бұл жерде біз басқа тақырыпқа – капиталдың жаһандық артық өндірілуіне көшеміз. Бұл артық өндіріс барлық әлемдік қаржыны бұрмалайды және болашақ соғыстың тікелей себебі ретінде қызмет етеді. Қосымша мәліметтер алу үшін қараңыз
ӘҢГІМЕЛЕР
АҚШ Федералды резервтік жүйесі туралы
Американың ақшасы кімге тиесілі?
Америка Құрама Штаттары әлемдегі өз монеталарын соғу құқығынан айырылған жалғыз мемлекет. Орталық банктің рөлін Федералдық резервтік жүйе – 12 Федералдық резервтік банктер құрған акционерлік қоғам атқарады, оларды өз кезегінде аумақтық негізде коммерциялық банктер құрады. ФРЖ жеке банк сияқты жұмыс істейді.
Америка үкіметінің өз ақшасы жоқ. Өзінің «ұлттық валютасын» алу үшін АҚШ үкіметі облигациялар шығарады, ФРЖ банкноттарды басып шығарады және оның облигацияларын сатып алу арқылы үкіметке несие береді. Әрі қарай, мемлекет өз облигацияларын сатып алады, ал пайыздары бар ақша ФРЖ-ға қайтарылады. Осылайша, ФРЖ негізгі табыс көзі болып табылады сеньораж- банкноттардың номиналдық құны мен оларды дайындау құны арасындағы айырмашылық. Айталық, егер жүз долларлық купюраны дайындау құны 10 цент болса, онда мұндай қағазды шығару кезіндегі сеньораж 99 доллар 90 центті құрайды.
ФРЖ АҚШ үкіметіне долларлық вексельдерді сатудан ғана емес, сонымен қатар қазынашылық облигациялар бойынша пайыздық төлемдерден, төлем операцияларынан, депозиттерден және бағалы қағаздармен операциялардан түскен кірістен де пайда табады.
АҚШ-тың Федералды резервтік жүйесі туралы заңға сәйкес, ФРЖ жеке құрамдас бөліктері бар қоғамдық құрылым болып табылады, оның құрамына: АҚШ президенті тағайындаған Федералдық резервтік басқарушылар кеңесі, Федералды ашық нарық комитеті, 12 аймақтық Федералды резервтік банктер, Федералды резервтік банктердің бөлінбейтін, тіркелген кірістері енгізілген резервтік капиталға айырбасқа, бірқатар консультативтік кеңестер. Іс жүзінде мемлекет бірқатар себептерге байланысты ФРЖ қызметіне өте шектеулі әсер етеді.
Біріншіден, ФРЖ мемлекет ішіндегі мемлекет және бақылаудан тыс (іс жүзінде бүкіл банк жүйесі сияқты).
Екіншіден, ФРЖ губернаторлары өкілеттіктерін ұзарту құқығымен 14 жыл мерзімге тағайындалады. Өздеріңіз білетіндей, АҚШ президенті 4 жыл мерзімге сайланады, ал оның өкілеттігінің максималды мерзімі 8 жыл. «Президенттер келеді, кетеді» дегендей, ФРЖ басқарушылары қалады. ФРЖ-ның бұрынғы басшысы А.Гринспан 19 жыл қызмет етті, ал қазіргі төрағасы Б.Бернанке 2006 жылдан бері жұмыс істеп, екі президенттен де асып түсті.
Үшіншіден, ФРЖ долларлық вексельдердің шынайылығын анықтай алатын түпкілікті орган болып табылады. Бұл бақыланбайтын эмиссияның мүмкіндігін ғана емес, сонымен қатар кез келген банкноттарды, тіпті егер олар АҚШ-тың Федералды резервтік жүйесінің өзі шығарған болса да, жалған деп тануға мүмкіндік береді.
Және, ақырында, ең қызықты. Федералдық резерв мемлекетке ақша басып шығаруға және банктерге тәуелсіз өзінің қаржылық саясатын жүргізуге тыйым салады.
Американың ақшасы ФРЖ-ға тиесілі. Сондықтан билік Ақ үйде емес, осында шоғырланған.
Дағдарыстарды тудыру өнері
Қазіргі экономиканың құрамдас бөлігі болып табылатын инфляция әрқашан бола бермейтіні белгілі болды. Баға алтын немесе күміс ақшамен белгіленетін жақсы заманда инфляция болған жоқ. Сиыр немесе жылқы жүз-екі жүз жыл бойына белгілі бір мөлшердегі асыл металдың құны болды, солай болды. Инфляция экономикалық жүйе бүгін біз білетін формаға енген кезде, яғни олар қамтамасыз етілмеген ақшаны басып шығара бастағанда пайда болды.
Бірақ ақшаның өзі инфляцияның себебі емес. Инфляцияның шынайы себебі АҚШ-тың Федералдық резервтік жүйесі деп аталады.
1907 жылғы жасанды дағдарыстан туындаған болашақ дағдарыстардың алдын аламыз деген желеумен, шын мәнінде, баспа машинасының күшін пайдаланып, үнемі экономикалық күйреулерді тудырады. Экономиканың заңдарын аз да болса білетін кез келген адам кепілсіз доллардың шектеусіз эмиссиясы құлдырай алмайтын қаржылық пирамида екенін түсінеді. Бұл мерзімді түрде болады. Сондықтан көптеген американдық экономистер Америкадағы 1948-49, 1953-1954, 1957-58, 1960-61, 1969-71 және 1973-75 жылдардағы дағдарыстарды ФРЖ-ға жүктейді.
Неліктен АҚШ-та Федералдық резервтік жүйе құрылғаннан кейін дүниеге келген инфляция дүниежүзілік құбылысқа айналды? Өйткені 1944 жылы доллар әлемдік резервтік валюта мәртебесіне ие болғаннан кейін (Бреттон-Вудс келісімі) Америка экономикасының ішкі проблемалары қамтамасыз етілмеген доллармен, оның инфляциясы мен дағдарыстарымен бірге ортақ меншігімізге айналды.
2007 жылғы ипотекалық дағдарыс ФРЖ саясатының тікелей салдары болды, ол коммерциялық банктер үшін несиелер бойынша дисконт мөлшерлемесін нөлге дейін төмендетті. Америка арзан өтімділікке толы болды, ол ипотекалық несие түрінде табыссыз, жұмыссыз, болашақ салынған активтермен қамтамасыз етілген, сақтандырусыз адамдарға берілді. Ипотекалық қарыздардың көлемі 1995 жылғы 63%-дан 2005 жылғы 98%-ға дейін өсті.Нәтижесінде дәрменсіз борышкерлердің жылжымайтын мүліктері мен басқа да мүлкі банкирлердің қолына көшті – халықтан мүлікті «салыстырмалы түрде адал» тартып алу орын алды.
Әлем АҚШ-тағы ипотекалық дағдарыс жаһандық қаржы дағдарысына бірте-бірте өтіп кеткенде ғана, ФРЖ-нің американдықтарға жасаған қауіпті эксперименттері туралы білді, оның жемісін әлі де көріп жатырмыз. ФРЖ-ға дағдарыстар тудырған тиімді, өйткені бұл кезеңдерде халықтың кедейленуіне байланысты федералдық банкирлердің кірісі күрт өседі.
Ел алдындағы қарыз – банктерге түсетін пайда
Егер нақты экономика өнімді сатудан табыс тапса, банктер – қарыздарды өндіруден алады. АҚШ-тың қарызы өскен сайын ФРЖ пайдасы да артады.Мәселен, 2006 жылы ФРЖ 34,2 млрд доллар, 2010 жылы – 81,7 млрд доллар, ал 2011 жылы – 77,4 млрд доллар таза табыс алды (шығарылымның триллион долларын есептемегенде). Яғни, бүкіл әлем дағдарыстан зардап шегіп, американдық экономиканың күйреуі мүмкін екенін айтып жатқанда, федералдық банкирлердің табысы 2,38 есеге өсті.
Америка Құрама Штаттарының ұлттық идеясы - қарызға батқан өмір. АҚШ-тың ЖІӨ 14 триллион долларды немесе әлемдік ЖІӨ-нің 20%-ын құрайтын АҚШ-тың жылдық тұтынуы жалпы ішкі өнімнен екі есе көп және әлемдік тұтынудың 40%-ын құрайды.
АҚШ-тың мемлекеттік қарызының шегі 1940 жылдан бері шамамен жүз есеге көтерілді. Соңғы рет 2011 жылдың 2 тамызында, ықтимал дефолт жарияланғанға дейін 12 сағат бұрын АҚШ Сенаты мемлекеттік қарызды 16,7 триллион долларға дейін ұлғайту үшін дауыс берді. 2012 жылдың 17 желтоқсанындағы жағдай бойынша қарыз 16,382 трлн долларға жетті. Ал одан да ертерек, 2011 жылдың 3 тамызында Америка Құрама Штаттарының мемлекеттік қарызы АҚШ-тың жалпы ішкі өнімінен асып түсті.
Бірақ бұл АҚШ-тың бүкіл қарызы емес. Мемлекеттік қарыз, мемлекеттік медициналық сақтандыру қарызы, зейнетақы қарызы, компания қарызы, жұмыссыздық қарызы, үй шаруашылығының қарызы және т.б. шамамен 115 триллион долларды құрайды. Бұл сома бойынша несие пайызын ұстап тұру жылына 4-5 триллион долларды құрайды. Қарыздар экспоненциалды түрде өсуде.
2012 жылы жүргізілген ФРЖ тарихындағы бірінші аудит 2008 жылғы дағдарыс кезінде және одан кейін бұл жеке корпорацияның «өз» банктеріне 16 триллион долларды жасырын шығарғанын және таратқанын көрсетті. Алушылар қатарында – Goldman Sachs – 814 млрд, Merrill Lynch – 2 триллион, City Group – 2,5 триллион, Morgan Stanley – 2 триллион, Bank of America – 1,3 триллион, The Royal Bank of Scotland және Deutsche Bank 500 миллиард алды. қаржыландыруды алушылардың арасында АҚШ заңымен қатаң тыйым салынған шетелдік банктер де бар. Шын мәнінде, бұл барлық ережелерді бұзу, бірақ жай ғана - жалған ақша жасау.
ФРЖ-дегі жеке инвесторлар өз мүдделерін жүзеге асыру үшін тіркелмеген долларлар шығаруда. Ал бақыланбайтын эмиссия АҚШ-тың өзінде инфляцияның шарықтауына ғана емес, сонымен бірге әлемдік резервтік валюта мәртебесін долларға жоғалтуына әкелуі мүмкін. Дегенмен, Америка үшін басты қауіп – кепілсіз долларды оңды-солды тарататын ФРЖ-ның озбырлығы Америка мемлекетін борышкерге айналдырып, Қытай, Жапония, Ресей және ЕО кредиторларының алдында барлық мүлкімен жауап береді. Шын мәнінде, ел енді үкіметке де, халыққа да тиесілі емес, өйткені АҚШ-тың қарыздық міндеттемелері елдің ұлттық байлығының көлемінен бірнеше рет асып түсті.
Америкалықтар ФРЖ-ға қарсы: күрес тарихы
Федералды резервтік жүйенің алаяқтық схемасы (долларды бақылаусыз шығару) пайда болған алғашқы күннен бастап американдық қоғам өкілдері мемлекеттің бұл ең маңызды функциясын жеке банктік картельге беру қаупін түсінді.
1923 жылы Миннесота штатындағы республикашыл К. Линдберг сөзбе-сөз былай деді: «АҚШ-тың қаржы жүйесі Федералды резервтік жүйенің директорлар кеңесінің қолына берілді. Бұл басқа адамдардың ақшасын пайдаланудан максималды пайда алу мақсатында ғана құрылған жеке корпорация.
АҚШ конгресінің банк комитетінің Ұлы депрессия кезіндегі төрағасы Л.Макфедден ФРЖ-ны бұдан да қатты сынады: «Бұл елде әлемдегі ең сыбайлас ұйымдардың бірі құрылды. Ол Америка Құрама Штаттарының халқын бүкіл әлемге жіберді және үкіметті іс жүзінде банкрот етті. Федералдық резервті басқаратын ақша дорбаларының жемқорлық саясаты осындай нәтижелерге әкелді.
Сенатор Л.Бэйтс былай деп қосты: «Федералдық резервтік жүйе АҚШ үкіметінің бөлігі емес, бірақ президент, Конгресс және соттарды біріктіргеннен гөрі көбірек билікке ие. Бұл ұйым Америка Құрама Штаттарының юрисдикциясындағы заңды және жеке тұлғалардың пайдасы қандай болуы керек екенін анықтайды, елдің ішкі және халықаралық төлемдерін басқарады және үкіметке ең үлкен және жалғыз несие беруші болып табылады. Ал қарыз алушы әдетте несие берушінің әуеніне билейді».
Американдық демократияның «әкелері» банк жүйесінен туындайтын ықтимал қауіптерді де көрді. АҚШ Конституциясының авторы Д.Мэдисон: «Ақша айырбастаушылар елдегі ақша ағыны мен ақша эмиссиясын бақылай отырып, үкіметке бақылауды сақтау үшін кез келген қиянат, қастандық, алдау және зорлық-зомбылық құралдарын қолданатынын тарих дәлелдейді».
Көптеген жылдар бойы ФРЖ-ға жасалған шабуылдар тиімсіз ғана емес, сонымен қатар қауіпті болды. мансапты бұзудың немесе өміріңізді тоқтатудың ең жақсы жолы болды (сіздің ойыңызша, президент Кеннеди неге өлтірілді?). Алғашқы табысқа 2012 жылы ғана қол жеткізілді, АҚШ Конгресі 25 шілдеде 327 қолдап, 98 қарсы дауыспен Рон Полдың Федералды резервтік жүйенің аудиті туралы заң жобасын қабылдады. Заң жобасы осы институт мәртебесінің АҚШ конституциясына сәйкестігін тексеруді қоса алғанда, ФРЖ толық аудитін қарастырады. Бұл Америка мемлекетін аман қалу шегіне әкелген дағдарысты қажет етті.
«Банкстермен» күрес басталды ма?
Тек 2008-2009 жылдардағы қаржылық дағдарыстан кейін, қаржы магнаттарының зұлымдығынан адамдардың шыдамы таусылғаннан кейін ғана Америкада американдық банк жүйесіне және «банкстерлерге» (біріктіретін жаңа сөзжасам) «шабуылдар» жасала бастады. «банкир» және «гангстер» сөздері). Барлығы американдық миллиардер Майкл Блумбергтің Федералдық резервтік жүйеге қарсы сотқа берген шағымынан басталды, ол ФРЖ қай банктерге және қанша несие бөлетіні туралы ақпаратты жария етуді талап етті. Содан кейін АҚШ конгресінде дауыл көтеріліп, кенеттен «халық өкілдері» Федералды резервтік жүйенің өкілеттіктерін шектеуді талап ете бастады. Ал олардың кейбіреулері (мысалы, Пол Рон) бұл ұйымды толығымен жоюды көптен бері айтып жүр. Бұл Америка 1913 жылы желтоқсанда ФРЖ құрылғаннан бері бір ғасырға жуық уақыт бойы көрмеген нәрсе. Тіпті президент Б.Обама кейде банктерге қатысты қатал сыни мәлімдемелерге жол бере бастады (бірақ Обама әкімшілігі «банкстерлердің» ешқайсысын қылмыстық қудалаған жоқ, өйткені олардан сайлау науқаны үшін қарызға ақша алған). Ақырында, Американың әртүрлі қалаларында жаңбырдан кейінгі саңырауқұлақтар сияқты, «Уолл-стритті басып ал» деген жалпы атаумен наразылық топтары пайда бола бастады.
2012 жылдың қазан айының соңында банктерге қарсы тағы бір атышулы шара белгілі болды. 2012 жылдың 25 қазанында CNBC ірі ақпараттық агенттігі АҚШ тарихындағы ең ірі ақшаны жылыстатуға қатысты сот ісін әлемдік жетекші БАҚ назарына алып, «банкстер» мен олардың рэкет серіктестерін 43 триллион долларды арам жолмен тапқан деп айыптады. Сотта бұл іске АҚШ үкіметі мен қаржы секторындағы ең жоғары лауазымды тұлғалардың қатысы бар екені айтылған.
Болжалды қастандық жасаушылардың тізіміне: Бас прокурор Холдер, Бас прокурордың көмекшісі Тони Уэст, Нью-Джерси штатының бұрынғы губернаторы Джон Корзин, бұрынғы қазынашылық хатшысы және «банкстерлердің» бірі Роберт Рубин, қазынашылық хатшысы Тимоти Гейтнер, Викрам Пандит (жақында зейнеткерлікке шыққан Критити тобының беделін түсірген) бар. Төраға, Ақ үйдің аға кеңесшісі Валери Джаррет, Обама әкімшілігінің байланыс жөніндегі бұрынғы директоры Анита Данн, Анита Даннның күйеуі және Обаманың сайлауалды науқанының бас кеңесшісі Роберт Бауэр, сондай-ақ көптеген банкстер, олардың филиалдары мен сенімді тұлғалары. Сыныптық әрекет туралы мәлімдемені Spire Law Group, ЖШС дайындады.
Бұл ақпарат басты әлемдік жаңалықтарда таңқаларлық пайда болғаннан кейін күдікті оқиғалар басталды. Бірнеше сағат ішінде материал орналастырылған веб-сайт жойылды және CNBC аға вице-президенті Кевин Крим оның балаларының жұмбақ жағдайда өлтірілгені туралы хабар алды. CNBC ақпараты мен Кевин Кримнің балаларын өлтіру қазан айында Америкада «хит» болды. Бір қызығы, ешқандай түсініктеме болмады. «Хит» 2-3 күннен кейін ақпарат кеңістігінен біртүрлі жоғалып кетті. Содан кейін толық тыныштық орнады ...
Ақша көлемін негізсіз көбейту, өкінішке орай, бәрін байыта алмайды. Көпшілік бұған қазынадағы алтынның жоқтығы, жаһандық долларлық қастандық немесе соның салдарынан инфляцияның міндетті түрде өсуі себеп деп есептейді. T&P бұл туралы ең көп тараған мифтер мен адамдардың пікірлерін жинап, сарапшыдан олардың нені білдіретінін және қаншалықты орынды екенін түсіндіруді сұрады.
Валерий Чернуки
Орыс экономикалық мектебінің (НЭЖ) макроэкономика кафедрасының доценті
«Сіз көбірек ақша басып шығара алмайсыз, өйткені олардың мөлшері алтын қорының мөлшерінен аспауы керек»
Қазіргі уақытта әлемнің бірде-бір елінде ақша массасының көлемі алтын қорымен байланысты емес. Бұл миф алтын стандартында жатыр - әрбір шығарылған ақша бірлігі сұраныс бойынша алтынның баламалы сомасына айырбасталатын ақша жүйесі. Алтын стандартын қолдаушылардың пікірінше, мұндай жүйе экономиканың тұрақтылығына кепілдік береді, өйткені орталық банктер инфляцияны ынталандыратын ақшаны бақылаусыз басып шығара алмайды. Соған қарамастан, тарих көрсеткендей, алтын стандарт белгілі бір кезеңдерде макроэкономикалық тұрақсыздықтан қорғау емес, оның себебі болды.
Ең танымал мысал ретінде 1929-1939 жылдардағы Ұлы тоқырау кезеңін атауға болады, ол кезде алтынның шектеулі ұсынысы және сәйкесінше ақшаның жеткіліксіз ұсынысы дефляцияға, кәсіпорындар мен халыққа нақты қарыздық жүктеменің артуына әкелді. Бұл банкроттық санының өсуіне, банк дағдарысына және соның салдарынан АҚШ пен Еуропада жұмыссыздықтың айтарлықтай өсуіне және өмір сүру деңгейінің төмендеуіне әкелді. Бір қызығы, осыған ұқсас проблемалар (әлдеқайда кішірек ауқымда болса да) 1890 жылдары АҚШ-та байқалды, бұл алтын стандартын жоюды және биметаллдық стандартты енгізуді жақтайтын еркін күміс саяси қозғалыстың пайда болуына түрткі болды. Бірқатар тарихшылардың пікірінше, сол кездегі оқиғалар Фрэнк Баумның әйгілі «Оздың ғажайып сиқыршысы» ертегісінде аллегориялық түрде бейнеленген. Қарама-қарсы мысал «баға төңкерісі», 16 ғасырдағы еуропалық тарихтың эпизоды, жақында ашылған Мексика мен Перуден Испанияға алтын мен күмістің айтарлықтай ағыны ақша массасының ұлғаюына және ақша айналымының өсуіне әкелді. баға деңгейі 16 ғасырдың аяғында 2,5-4 есе.
«Ақша ұсынысы елде өндірілген тауарлар мен көрсетілетін қызметтердің жалпы құнына сәйкес келуі керек. Бізде көбірек ақша басып шығару үшін тауарлар жеткіліксіз ».
Бұл мәлімдемеде логика бар. Ақшаның ең маңызды қызметі – айналыс құралы. Жағдайды елестетіп көріңіз: мен экономикадан дәріс оқимын және алма жегенді жақсы көремін, осы алмалары бар фермер теледидар сатып алғысы келеді, бірақ оған менің дәрістерім қажет емес, ал менің көршімде қосымша теледидар бар, бірақ ол алмасуға дайын. бұл тек Клава апай дайындаған дәмді борщ үшін, ол өз кезегінде менің дәрістерімді ықыласпен тыңдайды. Ақшасыз экономикада айырбас орын алуы үшін төртеуі бір жерде болуы керек. Алайда, егер бәрі тауарлар мен қызметтер үшін төлем ретінде қабылдайтын қағаз бөліктері болса, бәрі әлдеқайда жылдам және қатысуды қажет етпей орындалады. Осылайша, қағаз ақша өзіндік құндылығы жоқ, айырбас құнын айтарлықтай төмендетеді және сол арқылы нарықтың барлық қатысушыларының әл-ауқатын арттырады.
Экономикада өндірілген тауарлар мен қызметтердің өзіндік құны неғұрлым көп болса, оларды айырбастау үшін соғұрлым көп ақша қажет екені анық. Дегенмен, мұндағы қарым-қатынас мәлімдемеде сипатталғандай тікелей емес. Әрбір рубль жыл ішінде бірнеше биржаға қатыса алады және, тиісінше, барлық транзакциялар үшін ол бар тауарлар мен қызметтердің құнынан аз ақша алуы мүмкін. Әр ақша бірлігінің айырбасқа қатысу жылдамдығы да қаржы секторының дамуына, жаңа банктік және қаржы құралдарының пайда болуына байланысты уақыт өте өзгеруі мүмкін.
Сонымен қатар, ақша құндылық қоймасы ретінде әрекет ете алады. Баламалы, өтімділігі төмен қаржы құралдарының номиналды кірісі төмен болса, ақшаны жылжымайтын мүлікке немесе қазынашылық міндеттемелерге емес, үш литрлік банкке немесе коммерциялық банктік шотқа жинасақ, біз аздап ұтамыз. Бірақ егер ақшаны жинақ ретінде пайдаланатын болсақ, онда ақша ұсынысына қосымша сұраныс пайда болады. Орталық банк номиналды пайыз мөлшерлемесін бақылау арқылы бұл сұранысты ішінара бақылай алады. Ақшаға сұранысты тудыратын басқа да себептер бар. Мысалы, бизнес салық төлейтін кезеңде банктерге өтімділік (ақша) көбірек қажет.
Нәтижесінде кез келген нарықтық экономика өндірілген тауарлар мен қызметтердің құнына жоғары тәуелді болатын ақшаға деген қажеттілікке ие болады. Дегенмен, бұл сұраныс басқа факторларға да байланысты, сондықтан мәлімдемеде сипатталған қарапайым ереже жұмыс істемейді.
«ХВҚ жарғысына сәйкес (және Ресей ХВҚ-ның мүшесі болып табылады) ешбір мемлекет өзінің резервтеріндегі доллар сомасынан артық өз ақшасын басып шығара алмайды».
ХВҚ Келісім баптарының заманауи нұсқасында мұндай тармақ жоқ. Ол 1978 жылғы екінші түзетумен өзгертілді, ол мүше мемлекеттерге өздерінің валюталық режимін таңдау құқығын береді. ХВҚ 1944 жылы Бреттон-Вуд келісімінің элементтерінің бірі ретінде құрылды, ол екі деңгейлі халықаралық валюта жүйесін құрды: алтынның бағасы бір троя унциясы үшін 35 доллар деңгейінде қатаң бекітілді, АҚШ доллары алтынға еркін айырбасталды және барлық басқа қатысушы елдер валюталық интервенциялар арқылы өз валюталарының АҚШ долларына қатысты тұрақты бағамын (± 1%) ұстап тұруы керек. Бірақ мұндай жүйе тұрақсыз болды және 1968–1973 жылдардағы алтын қорының айтарлықтай азаюынан кейін АҚШ алтын бағасын бекітуден бас тартты, ал басқа елдер өз валюталарын АҚШ долларына бекітпеді. 1973 жылғы Ямайка халықаралық конференциясынан кейін мұндай екі деңгейлі режим де-юре өмір сүруін тоқтатты. Соған қарамастан, бүгінде аздаған елдер ақша базасы (айналымдағы қолма-қол ақша және Орталық банктегі коммерциялық банктердің резервтері) валюталық резервтермен жүз пайыз қамтамасыз етілуі тиіс валюталық комитет режимін өз еркімен пайдаланады. Мысалы, АҚШ долларына қатаң бекітілген Гонконг доллары немесе еуроға бекітілген болгар леві жатады.
«Ақша көлемі ЖІӨ көрсеткіштеріне байланысты, бұл бізге көбірек басып шығаруға мүмкіндік бермейді»
Ақшаны шығаруға (басып шығаруға) техникалық шектеулер жоқ (яғни, олардың ел ішінде заңды төлем құралы болып табылатындығына және салықтар мен алымдарға төлем ретінде қабылданатынына үкімет кепілдіктерінен басқа ештеңемен қамтамасыз етілмейді). Қағаз ақшалар мен монеталарды шығаруға кететін шығындар әдетте өте төмен (мысалы, бір долларлық вексельді шығару бүгінде АҚШ-тың Федералдық резервтік жүйесіне 4,9 цент, ал жүз долларлық вексель 12,3 центті құрайды). Оның үстіне, қағаз ақшаның басым көпшілігінде (АҚШ-та, жалпы ақша массасының шамамен 90%, Ресейде, шамамен 80%) физикалық тасымалдаушы (қағаз немесе металл) мүлде жоқ, өйткені ол тек электрондық жазбалар болып табылады. орталық және коммерциялық банктердің шоттары. Мұндай электронды ақшаны шығару іс жүзінде тегін.
Осыған қарамастан, орталық банктер ақша-несие саясатына, демек, экономикадағы ақша көлеміне қатысты шешім қабылдағанда ЖІӨ динамикасын және басқа да макроэкономикалық көрсеткіштерді (инфляция, жұмыссыздық, өнеркәсіп өндірісінің өсуі, ұлттық валютаның айырбас бағамы) ескереді. валюта және т.б.). Бұл екі негізгі себепке байланысты.
Біріншіден, орталық банктердің ең маңызды мақсаты – инфляцияның төмен және тұрақты деңгейін ұстап тұру. Біз қазірдің өзінде ақшаның негізгі қызметі оны айналыс құралы ретінде пайдалану екенін білеміз және экономикадағы барлық айырбас операцияларының құны әдетте өндіріс пен ЖІӨ-мен тығыз байланысты. Ақшаның бақыланбайтын эмиссиясы ақыр соңында инфляцияның өсуіне әкеледі, өйткені олардың көпшілігі тауарлар мен қызметтерге сұраныстың жоғарылауын білдіреді, ал олардың ұсынысы экономиканың өндірістік мүмкіндіктерімен шектеледі (жұмыс күшінің саны мен сапасы, ұзақ мерзімді перспективада ақша-несие саясаты әсер етпейтін капитал мен жер, технология деңгейі мен мемлекеттік институттардың тиімділігі.
Екіншіден, барлық нарықтық экономикалар циклдік ауытқуларға – бум мен рецессияға ұшырайды. Рецессиялар кезінде ЖІӨ әдетте экономиканың өндірістік мүмкіндіктерінен төмен түседі, жұмыссыздық пен толық жұмыссыздық өседі, ал бизнес қолда бар жабдықты толық пайдаланбайды. Бос ақша-несие саясатын қолдана отырып, яғни ақшаны көбірек басып шығару арқылы Орталық банк тауарлар мен қызметтерге сұранысты ынталандыра алады, осылайша құлдыраудың ЖІӨ мен жұмыспен қамтуға кері әсерін тегістей алады. Керісінше, бум кезінде экономика тым жылдам өседі, өндіріс өсіп келе жатқан сұранысқа ілеспейді, бұл ақыр соңында инфляцияның жеделдетілуіне әкеледі. Бұл жағдайда Орталық банк қатаң ақша-несие саясатын қолдана отырып, яғни ақша массасын қысқарту арқылы сұранысты шектеп, инфляциялық қысымды төмендете алады.
«Егер біз көп ақша басып шығарсақ, инфляция көтеріледі, жалақы, зейнетақы, жинақ құнсызданады»
Иә, экономикадағы ақша массасының нарыққа қатысушылардың айырбастау және жинақтау үшін қажет мөлшерінен асып кетуі инфляцияның өсуіне әкелуі мүмкін. Дегенмен, бұл бірден бола бермейді және әрқашан бола бермейді.
Біріншіден, кәсіпорындар, дүкендер, мейрамханалар және т.б. өз бағасын уақыт өте баяу өзгертеді. Бұл жаңа мәзірлер мен каталогтарды шығару немесе жаңа баға белгілерін басып шығару шығындарына байланысты болуы мүмкін (ондаған, тіпті жүздеген мың баға белгілерін ауыстыру қажет болғанда гипермаркеттің шығындарын ойлаңыз). Өндіріс шығындары да бірте-бірте өсіп келеді, өйткені кәсіпорындар компоненттер мен материалдардың жаңа, қымбатырақ партияларын сатып алып, пайдалана бастайды. Жалақы да әдетте индекстеледі және күн сайын өзгермейді. Мұның бәрі бағаны бірнеше айға, тіпті жылдарға қатал етеді.
Екіншіден, ақша массасының қосымша ұлғаюының баға мен өнім көлеміне әсері сол кездегі экономиканың жағдайына байланысты. Егер экономика толық қуатында жұмыс істейтін болса, қосымша сұраныс тауарлар мен қызметтердің өндірісін айтарлықтай өзгертпейді, өйткені бұл іс жүзінде жоқ қосымша жұмысшыларды жалдау немесе қазіргі жұмысшыларға үстеме жұмыс үшін жоғары жалақы төлеуді талап етеді. Сонымен қатар, жаңа машиналар, жабдықтар, өндіріс орындары және т.б. қажет болады және оларды өндіру және орнату айтарлықтай уақытты қажет етеді. Нәтижесінде өскен сұранысты қанағаттандыру үшін кәсіпорындар бағаны көтеруге мәжбүр болады, бұл инфляцияға әкеледі. Егер бұл ақша массасы импорттық тауарларға бағытталса, бұл шетел валютасына сұраныстың артуына әкеліп соғады және валюта бағамының құнсыздануына, тиісінше импорт құнының өсуіне және қосымша инфляцияға әкеледі.
Екінші жағынан, егер экономика рецессияда болса (яғни, жұмыссыздар саны көп болса және кәсіпорындардың өндірістік қуаты толық пайдаланылмаса), онда ақша көлемінің ұлғаюынан туындаған қосымша сұраныс өндіріс көлемін ұлғайтып, жұмыссыздықты азайтады, ал инфляция аздап өседі. Басқаша айтқанда, мұндай жағдайларда бос ақша-несие саясаты дағдарыстың салдарын инфляциялық салдарсыз жұмсарта алады.
«Ақша жеткілікті, олардың барлығы қаржы секторында. Сондықтан одан да көп басылғанымен, халық оны сезбейді».
Шынында да, банк секторы қазіргі ақша жүйесінің маңызды бөлігі болып табылады. Оның үстіне ақша айналысында қолданылатын ақшаның негізгі бөлігі банк жүйесінде болады және оны Орталық банк эмиссиясы арқылы емес, коммерциялық банктер жасайды. Коммерциялық банкте чектік шотты ашқанда, біз оны тауарлар мен қызметтерді төлеу үшін пайдалана аламыз (чек жазу немесе дебеттік картаны пайдалану арқылы). Дегенмен, біз әдетте барлық ақшаны бірден жұмсамаймыз және орташа есеппен алғанда, біздің шотымызда әрқашан белгілі бір сома болады. Бұл коммерциялық банктерге біздің ақшамызды басқа бизнеске немесе тұтынушыларға несие беру үшін ішінара пайдалануға мүмкіндік береді. Несиеге өтініш беру арқылы бұл кәсіпорындар немесе тұтынушылар ағымдағы шотына ақша алады, олар тауарлар мен қызметтерді төлеу үшін пайдалана алады. Яғни, біздің бастапқы ақшамыздан басқа, банк қосымша ақша сомасын жасайды. Бұл процесті қайталауға болады, өйткені несие алған кәсіпорынның есеп айырысу шоты ашылған банк те осындай операцияны орындай алады. Бірақ коммерциялық банктердің ақша жасау мүмкіндіктері шексіз емес және көп жағдайда ақша базасының көлеміне, яғни Орталық банк жасаған ақшаға байланысты.
Екінші жағынан, халық ақша эмиссиясының әсерін сезінбейді деген тұжырым қате. Иә, Орталық банк шығарған ақша әдетте бизнес пен тұтынушыларға тікелей емес, коммерциялық банктерге түсіп, өз кезегінде нақты секторды несиелендіруді арттыруға мүмкіндік алатыны рас. Банк жүйесіне өтімділік неғұрлым көп түссе, соғұрлым кәсіпорындар мен халық үшін несие неғұрлым арзан және қолжетімді болады (бұл әрқашан бола бермейді, келесі параграфта ықтимал проблемалар туралы). Осыған сәйкес айналымдағы ақша көлемі мен тауарлар мен қызметтерге сұраныс артып келеді. Егер экономика толық жұмысбастылық жағдайында болса, онда бұл сұраныстың артуы тек инфляцияның өсуіне әкеледі. Алайда, құлдырау жағдайында мұндай бос ақша-несие саясаты күшті инфляциялық әсерсіз өндірістің құлдырауын тегістей алады және жұмыссыздықты азайтады.
«Көп ақшаны басып шығарудың қажеті жоқ, өйткені біз бәрін жұмсаймыз, бірақ оны балаларымызға беруіміз керек»
Бұл мәлімдемеде екі түрлі ұғымның арасында шатасу бар: ақша және қарыз. Қазіргі экономикада дерлік кез келген қарыз (ипотекалық немесе жеке несие, мемлекеттік облигациялар шығару немесе мейрамханадағы несие картасын төлеу) ақшамен байланысты. Алайда қарыз ақша емес. Көршімізден бір бөтелке арақты бір аптадан кейін қайтару міндеттемесімен, ірімшікті пайыз ретінде қарызға аламыз. Бұл жағдайда қарыз бар, бірақ ақша жоқ. Керісінше, дүкенде бір бөтелке арақ үшін қолма-қол рубльмен төлегенде, төлемге ақша тартылады, бірақ ешқандай қарыз туындамайды: бізге немесе біздің балаларымызға бұл бөтелкені бір аптадан кейін немесе 20 жылдан кейін дүкенге қайтарудың қажеті жоқ. .
Біз дүкенге немесе мейрамханаға ақша жұмсасақ, ол тек иесін ауыстырады, бірақ еш жерде жоғалып кетпейді. Дүкен немесе мейрамхана бұл рубльді жаңа жартылай фабрикаттарды сатып алу немесе қызметкерлерге жалақы төлеу үшін пайдалана алады. Мейрамхананың даяшысы осы рубльмен дос қызына гүл шоғын сатып алу үшін төлейді және т.б. Демек, жалпы ел айналымдағы ақшаны толықтай жұмсай алмайды.
Екінші жағынан, біздің үкімет ағымдағы шығындарды төлеу үшін басқа елдерден қарыз алса, 20 жылдан кейін бұл қарыз бюджетке ауыр жүк болып, үкіметті салықты көтеруге, ал біздің балаларымызды төлеуге мәжбүр етуі мүмкін. Бұл жағдайда мәлімдемеде сипатталған мәселе шынымен де туындауы мүмкін, бірақ ол ақшаға немесе ақша-несие саясатына тікелей қатысты емес.
«АҚШ барлық экономикалық заңдарды конвейер сияқты ақша басып шығару арқылы алдап, инфляциядан көп зардап шекпеді. Барлық жаһандық экономикалық процестер дәл доллармен айналады, долларсыз бәрі құлдырады. Бұл сұраныс бітпейтін баспахана жасаған үлкен ұсынысты теңестіреді. Рубль туралы не айтуға болмайды »
Бұл мәлімдемеге назар аударатын бірнеше нәрсе бар.
Біріншіден, АҚШ доллары шынымен де жаһандық резервтік валюта болып табылады, бірақ бұл фактінің АҚШ-тың ақша-несие саясаты мен инфляцияға әсері өте жоғары. Резервтік валютаның мәртебесі басқа елдердің орталық банктері мен үкіметтері бұл валютаны айтарлықтай мөлшерде ресми резерв ретінде ұстап, халықаралық есеп айырысулар үшін пайдалана алатынын білдіреді. ХВҚ мәліметі бойынша, қазіргі уақытта әлемде валютасы белгілі ресми резервтердің шамамен 62%-ы АҚШ долларында көрсетілген (бұл шамамен 3,8 трлн.). Коммерциялық банктер, қаржы компаниялары, бизнес және басқа елдердің жұртшылығы да айтарлықтай ақшалай доллар мен доллар депозиттерін ұстайды. Жаһандық резервтік валютаның мәртебесі АҚШ-қа халықаралық капитал нарықтарында АҚШ-тың басқа елдерге несие беретініне қарағанда (экономикалық әдебиетте «артық артықшылық» деп аталады) арзан мөлшерлемемен қарыз алу мүмкіндігімен байланысты аздап артықшылық береді. Бұл артықшылықты бағалау әртүрлі және пайдаланылған деректерге өте тәуелді.
Дегенмен, әлемдік резервтік валютаның мәртебесі төмен және тұрақты инфляцияны, толық жұмыспен қамтуды және ел ішіндегі банк-қаржы жүйесінің тұрақтылығын сақтауға бағытталған АҚШ-тың ақша-несие саясатына айтарлықтай әсер етпейді. Әрине, басқа елдерден АҚШ долларына резерв ретінде қосымша сұраныс (валюта және Американың Орталық және коммерциялық банктеріндегі депозиттер түрінде) Федералды резерв жүйесіне салыстырмалы түрде көбірек ақша басып шығаруға мүмкіндік береді. Дегенмен, бұл қосымша сұраныс АҚШ долларына ішкі сұраныспен салыстырғанда аз, сондықтан ақша-несие саясаты шешімдеріне үлкен әсер етпейді. Оның үстіне, АҚШ-тың инфляцияны төмен деңгейде ұстап тұруда табысты болуы және валютаның тұрақтылығы оның долларына өзінің әлемдік резервтік валюта ретіндегі мәртебесін сақтауға мүмкіндік береді. Мұндай артықшылықты бақылаусыз пайдалану әрекеті оның жоғалуына әкелуі мүмкін.
Екіншіден, Американың соңғы жылдардағы ақша-несие саясаты экономикалық заңдарға қайшы келмейді. Керісінше, олардың нақты түсінігі 2008 жылғы Ұлы Депрессиядан кейінгі ең ауыр қаржылық дағдарыстың салдарын жұмсартты. Жоғарыда айтып өткенімдей, ақша массасын тек Орталық банк қолма-қол валютаны шығару және коммерциялық банктердің Орталық банктегі шоттардағы резервтерін ұлғайту түрінде ғана емес, сонымен бірге айтарлықтай дәрежеде коммерциялық банктер де жасайды. нақты секторды несиелеу процесінде. 2008 жылы АҚШ-тың қаржы жүйесіне қаржы дағдарысы әсер еткеннен кейін банктердің несие беру процесі күрт қысқарды. Жоғары белгісіздік пен қаржылық проблемалар жағдайында банктер борышкерлерге қойылатын талаптарды айтарлықтай күшейтті. Сонымен қатар, жылжымайтын мүлік пен акциялардың құнының төмендеуіне байланысты (несие беру үшін кепіл ретінде әрекет етеді) халық пен кәсіпорындардың қарыздық жүктемесі күрт өсті, бұл несиеге сұраныстың төмендеуіне әкелді. Ақша ұсынысы мен жиынтық сұраныстың қысқару қаупіне Федералдық резервтік жүйе ұзақ мерзімді бағалы қағаздарды сатып алумен байланысты сандық жұмсартудың бұрын-соңды болмаған бағдарламасымен жауап берді (номиналды пайыздық мөлшерлемені нөлге дейін төмендету жеткіліксіз болды). Бұл ақша базасының айтарлықтай кеңеюіне әкелді (2008 жылдан 2014 жылға дейінгі кезеңде ол 4,5 есеге өсті). Соған қарамастан коммерциялық банктер экономиканы несиелендіруді ұлғайтқысы келмеді және осы қосымша эмиссияның барлығы АҚШ экономикасына немесе басқа елдерге емес, Американың коммерциялық банктерінің Федералды резервтік жүйе шотындағы резервтеріне түсті. 2008-2014 жылдар аралығында ақша массасы (М2 агрегатымен өлшенген) бір жарым есе ғана өсті. Салыстыру үшін, Ресейде М2 ақша агрегаты осы кезеңде екі еседен астам өсті. Көптеген экономистердің пікірінше, бұл бұрын-соңды болмаған бос ақша-несие саясаты тауарлар мен қызметтерге жиынтық сұранысты қолдауға көмектесті және қаржылық дағдарыстың нақты экономикаға әсерін айтарлықтай азайтты.
Ал үшіншіден, АҚШ пен Ресейдегі ақша-несие саясатының тиімділігі арасындағы айырмашылықтар негізінен осы екі экономиканың құрылымдық айырмашылығына байланысты. АҚШ-тан айырмашылығы, Ресей ашық экономика болып табылады - біз тұтынатын тауарлардың көпшілігі импортталады. Импорттық тауарлардың бағасы рубль бағамына өте тәуелді. Бос ақша-несие саясаты (ақшаны басып шығару) әдетте ұлттық валютаның құнсыздануына, демек, импорттық бағалардың жоғарылауына және инфляцияның өсуіне әкеледі. Сонымен қатар, Ресей басқа да дамып келе жатқан нарықтар сияқты валюталық дағдарыстарға ұшырайды. Халықаралық капиталдың күрт кетуі немесе мұнай бағасының айтарлықтай төмендеуі әдетте рубльдің құнсыздануына және сонымен бірге жиынтық сұраныстың, өндіріс пен жұмысбастылықтың төмендеуіне әкеледі. Ал бұл жерде ақша-несие саясатының мақсаттары арасында қайшылық бар. Бір жағынан, Ресей Банкі қатаң ақша-несие саясатының көмегімен, яғни пайыздық мөлшерлемені көтеру және ақша массасын азайту арқылы рубль бағамын қолдауға және инфляцияны төмен деңгейде ұстауға ұмтылады. Екінші жағынан, рецессияға еркін ақша-несие саясатымен қарсы тұру қажет. Сонымен қатар, мұндай жағдайда төмен инфляцияға да, өндіріс көлемінің шамалы төмендеуіне де қол жеткізу мүмкін емес. Сондықтан Ресейде де, басқа дамушы елдерде де дағдарыстар кезінде инфляция өсу тенденциясына ие болады және бұл елдердің орталық банктері жиі ақша-несие саясатын қатаңдатады. Керісінше, АҚШ, Ұлыбритания немесе Жапония сияқты көптеген дамыған елдерде дағдарыс кезінде дефляция орын алады және бұл елдердің орталық банктері көбірек ақша басып шығарады.